不要過(guò)分解釋隨機(jī)事件
時(shí)間：2022-07-20 08:58瀏覽次數(shù)：12012來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào) 崔海軍
榮格的共時(shí)性理論說(shuō)，巧合發(fā)生的可能性遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于人們基于概率的判斷。人們總是傾向于將一些模棱兩可的事件序列知覺(jué)為更加有結(jié)構(gòu)的事件。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的主要原因是，他們總是用他們過(guò)去行為的經(jīng)驗(yàn)來(lái)預(yù)測(cè)將來(lái)事件發(fā)生的規(guī)律，盡管事實(shí)上這些事件與個(gè)體過(guò)去的行為是完全沒(méi)有關(guān)系的。
一輛汽車(chē)在公路上高速行駛時(shí)，你只需知道汽車(chē)的速度和方向，就可以測(cè)算出這輛汽車(chē)在接下來(lái)的某一時(shí)刻出現(xiàn)在哪里。人們根據(jù)天體的運(yùn)行規(guī)律，可以預(yù)測(cè)日全食發(fā)生的具體時(shí)間。所以很多人認(rèn)為，人們可以根據(jù)目前掌握的物理規(guī)律，預(yù)測(cè)未來(lái)發(fā)生的事情。事實(shí)上，世界上有許多事件的發(fā)生是無(wú)法預(yù)測(cè)的，如彩票中獎(jiǎng)號(hào)碼、股市波動(dòng)、蝴蝶效應(yīng)等。當(dāng)然并不是說(shuō)這些事件是隨機(jī)的，而是我們沒(méi)有掌握相應(yīng)的知識(shí)來(lái)預(yù)測(cè)這些事件的發(fā)生。比如股市波動(dòng)，只要知道市場(chǎng)所有個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)的交易情況，就可以預(yù)測(cè)出股市波動(dòng)的結(jié)果。股市的運(yùn)行受各種因素的影響，表現(xiàn)出似是而非的規(guī)律性。人們能通過(guò)對(duì)股市各種參數(shù)指標(biāo)的研究，作出各種走勢(shì)的預(yù)測(cè)，但實(shí)際效果并不總是令人滿(mǎn)意。因?yàn)楣墒羞\(yùn)行的規(guī)律并不符合經(jīng)典物理理論，不能精確地計(jì)算。長(zhǎng)期而言，股市運(yùn)行有周期性和明顯的波動(dòng)性，具有波的特征，但股票價(jià)格的漲跌是一種隨機(jī)運(yùn)動(dòng)，不可預(yù)測(cè)。這里所說(shuō)的隨機(jī)，是指數(shù)據(jù)的無(wú)記憶性，即過(guò)去的數(shù)據(jù)不構(gòu)成對(duì)未來(lái)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)。市場(chǎng)參與者很多，每個(gè)人對(duì)股市的預(yù)測(cè)、分析，觀(guān)點(diǎn)的表達(dá)、傳播等，都會(huì)對(duì)市場(chǎng)參與者的行為產(chǎn)生影響，甚至改變股市的運(yùn)行軌跡。投資者預(yù)測(cè)之前和其參與投資后的股市，其實(shí)已經(jīng)不是同一個(gè)市場(chǎng)了，所以說(shuō)預(yù)測(cè)并不是最好的策略，因?yàn)轭A(yù)測(cè)結(jié)果往往是錯(cuò)誤的，基于預(yù)測(cè)結(jié)果的左側(cè)抄底行為是危險(xiǎn)的。等待行情信號(hào)出現(xiàn)后的右側(cè)交易，才符合量子物理學(xué)的邏輯。在沒(méi)有規(guī)律的地方發(fā)現(xiàn)規(guī)律有個(gè)統(tǒng)計(jì)學(xué)教授給學(xué)生布置作業(yè)，要求大家拿一枚硬幣連扔200次，記下結(jié)果。教授說(shuō)：“你們不要造假，因?yàn)槲夷芸闯鰜?lái)?！睂W(xué)生們以為教授是嚇唬人，奇怪的是教授真能一眼看出哪些學(xué)生在偷懶。如果你真的老老實(shí)實(shí)去拋硬幣就會(huì)發(fā)現(xiàn)，正反面的出現(xiàn)是隨機(jī)的，所以連續(xù)出現(xiàn)正面或反面的現(xiàn)象會(huì)很多。真正的結(jié)果往往類(lèi)似于這樣：正正反正正反反反反正，學(xué)生編造的結(jié)果則是：反正正反正反正正反反，編造的結(jié)果出現(xiàn)轉(zhuǎn)換的次數(shù)要比隨機(jī)拋擲時(shí)多得多。這個(gè)實(shí)驗(yàn)給我們的啟示是：日常生活中的兩種選擇，任何一個(gè)結(jié)果的重復(fù)都可能使人們認(rèn)為這是一個(gè)非隨機(jī)的序列，人們期望在隨機(jī)序列中產(chǎn)生更多轉(zhuǎn)換。但隨機(jī)事件的發(fā)生是沒(méi)有規(guī)律和不可預(yù)測(cè)的，無(wú)論是生活，還是投資決策。彩票分析師相信中獎(jiǎng)號(hào)碼存在走勢(shì)規(guī)律，所以他們預(yù)測(cè)近期多次出現(xiàn)的組合會(huì)繼續(xù)出現(xiàn)，或者按照這個(gè)趨勢(shì)可以預(yù)測(cè)下一個(gè)出現(xiàn)的號(hào)碼。事實(shí)上號(hào)碼的出現(xiàn)是完全隨機(jī)的，即便存在缺陷，也無(wú)非是某個(gè)特定號(hào)碼出現(xiàn)的可能性略大一些，完全算不上復(fù)雜規(guī)律。發(fā)現(xiàn)規(guī)律是人的本能，春天過(guò)后是夏天，烏云壓頂常下雨，大自然中很多事物的確是有規(guī)律的，人們的本能甚至能在明明沒(méi)有規(guī)律的地方找出規(guī)律來(lái)。人腦很擅長(zhǎng)理解規(guī)律，卻不擅長(zhǎng)理解隨機(jī)性。在沒(méi)有規(guī)律的地方發(fā)現(xiàn)規(guī)律很容易，只要你愿意忽略那些不符合規(guī)律的數(shù)據(jù)，而且如果數(shù)據(jù)夠多，總可以找到我們想要的規(guī)律。隨機(jī)性對(duì)投資業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)投資領(lǐng)域并不是一個(gè)未來(lái)可以預(yù)見(jiàn)、特定行為總能產(chǎn)生特定結(jié)果的地方。事實(shí)上，投資結(jié)果很大程度上會(huì)受隨機(jī)性或偶然性支配，也有人稱(chēng)之為運(yùn)氣。沃倫巴菲特講過(guò)這樣一個(gè)故事：2.25億美國(guó)人每人每天拿出1美元來(lái)參加擲硬幣比賽。第一天，猜對(duì)的一方從猜錯(cuò)的一方手中贏(yíng)得1美元，第二天繼續(xù)，以此類(lèi)推。10天后，有22萬(wàn)人連續(xù)猜對(duì)10次，每人贏(yíng)得1000美元獎(jiǎng)勵(lì)?！八麄儽M可能表現(xiàn)得十分謙虛，但在雞尾酒會(huì)上，為了吸引異性的好感，他們偶爾會(huì)吹噓自己在猜硬幣上如何技術(shù)高超?！庇诌^(guò)了10天，連續(xù)猜對(duì)20次的人數(shù)減少到了215位，每人贏(yíng)得100萬(wàn)美元獎(jiǎng)勵(lì)。這時(shí)他們很可能會(huì)寫(xiě)本名為“我如何每天早上工作30秒就在20天里用1美元賺到了100萬(wàn)美元”的書(shū)，然后開(kāi)研討班賣(mài)票。由此可見(jiàn)，很少有人能充分認(rèn)識(shí)到隨機(jī)性對(duì)投資業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)（或破壞），因此成功背后潛伏的風(fēng)險(xiǎn)往往被低估。所以，某些基金經(jīng)理能得到他們不應(yīng)該得到的榮譽(yù)。一次意外的成功能換來(lái)良好的聲譽(yù)，但顯然一次意外的成功有可能來(lái)自單一的隨機(jī)因素，好在這些“天才”中很少有人能連續(xù)對(duì)兩次或三次。事實(shí)上，這也解釋了為什么會(huì)存在冠軍魔咒。正因?yàn)槭袌?chǎng)的風(fēng)格在轉(zhuǎn)變，所以想延續(xù)良好業(yè)績(jī)非常難。投資者挑選基金和基金經(jīng)理時(shí)，要盡可能選擇“長(zhǎng)跑健將”，同時(shí)考察基金經(jīng)理業(yè)績(jī)時(shí)，要分別考察每一年的數(shù)據(jù)，而非近一年、近兩年、近三年。一位美國(guó)參議員用飛鏢去擲一份財(cái)經(jīng)報(bào)紙，揀出20只股票作為投資組合，結(jié)果這個(gè)亂來(lái)的投資組合竟然和當(dāng)年股市整體表現(xiàn)相若，更不遜色于專(zhuān)家們建議的投資組合，甚至比某些專(zhuān)家的建議表現(xiàn)更出色。股市的變化具有“不可預(yù)知性”，我們可以通過(guò)歷史交易數(shù)據(jù)、交易量等方面對(duì)股市進(jìn)行分析判斷，掌握更多的信息，但是股價(jià)上升或下跌具有一定的隨機(jī)性，很難做到完全準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)，用任何短期的股價(jià)關(guān)系作為市場(chǎng)的普遍標(biāo)準(zhǔn)來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的股價(jià)，都是非常危險(xiǎn)的。面對(duì)不可預(yù)知的市場(chǎng)，我們有必要進(jìn)行科學(xué)的布局和投資，由于個(gè)人投資者資金有限，風(fēng)險(xiǎn)分散能力較弱，可以選擇長(zhǎng)期持有的價(jià)值投資策略。第一，選擇股票時(shí)，關(guān)注企業(yè)是否具有超出行業(yè)同等水平的盈利能力；第二，選擇市盈率和市凈率相對(duì)公司價(jià)值偏低的股票，價(jià)格越低越好；第三，一旦達(dá)到理想價(jià)位，或者公司基本面出現(xiàn)變化，就及時(shí)賣(mài)出。來(lái)源:期貨日?qǐng)?bào) 崔海軍
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