商業(yè)模式是段永平判斷企業(yè)的重要依據(jù)，他在價值投資中信奉“對的生意，對的人，對的價錢”，巴菲特的價值投資理念對他有著深刻影響。

本文提取了段永平十余年間分享的精彩內(nèi)容，包括其思考的底層邏輯，以及對管理、企業(yè)文化、團隊建設(shè)、投資的40條建議，以下為內(nèi)容整理：

個人成長： 

如何理解本分，擁有平常心？

1.平常人往往很難有平常心。

2.和打高爾夫一樣。投資，以及人生都沒有完美的。很好的球手和一般的球手，大多數(shù)時候看不出有多大的區(qū)別，唯一區(qū)別是是否長期保有平常心。不管多好的球手，當失去平常心時，一樣會打得很爛。

3.平常心就是回到事物本源的心態(tài)，也就是要努力認清什么是對的事情，認清事物的本質(zhì)。

4.人們關(guān)注我們往往是因為我們做了的那些事情， 其實我們之所以成為我們，很大程度上還因為我們不做的那些事情。

5.本分，我個人的理解就是“做對的事情+把事情做對”。明知錯的事情還去做就是不本分。本分是個檢視自己的非常好的工具。

個人認為總是拿“本分”當“照妖鏡”去照別人是不妥的。

很久以前，我們提出了“不要賺人便宜”的文化。俗話說，好漢不吃眼前虧。不愛吃虧是人之常情，無可厚非。記得以前經(jīng)常會有人提起“雙贏”的說法，但有多少人真的想過到底什么才是“雙贏”呢？

當人們提起“雙贏”時，可能本能會想只要不吃虧就行。后來發(fā)現(xiàn)，要想不吃虧的話，往往需要賺點便宜才能做到。個人認為只有在“不賺人便宜”的心態(tài)下，才有可能做到“雙贏”---所以“不賺人便宜”就成了“本分”的內(nèi)容之一。

6.什么是對的事情？我的理解是對的事情一般來講是指原則性的東西，而且往往是用什么是不對的事情來表述的。比如，騙人是不對的等等。所以說，做對的事情在實際中往往就變成不對的事情不要做。比如，不做自己不懂得東西等等。

把事情做對是一個漫長的學(xué)習過程，學(xué)習能力和所受過的教育程度是非常重要的。我是七八年上的大學(xué)，當時連電腦都沒學(xué)過，基礎(chǔ)也非常不好，自己又是個非常懶散的人，不是那么愿意去學(xué)那些新的東西，所以一直覺得自己不是一個做 CEO 的好的人選，我就找到了比我更好的人選。

現(xiàn)在 OPPO 以及 vivo 的 CEO 都比我年輕大概10 歲，所受的教育程度以及學(xué)習能力都比我強，對企業(yè)文化的理解也和我一樣（我們叫同道中人），所以我當時選擇了離開一線。十多年過去了，今天我可以非常得意地說，我確實是對的。

7.人生最大的成功是做一個有目標的人，所有的快樂就在于實現(xiàn)這個目標，而不是得到一個結(jié)果。

8.我想不出一句話可以成為面對所有人的忠告。如果一定要說，那就是“享受生活”，那是人來到這個世界的目的。

9.很多人到了最后都忘記了自己最想干什么的，走著走著就忘掉了。真的，不要把全部生命耗費在名聲、權(quán)力或金錢的積聚上，千萬不能只使用生命，而不曾享受生命。做人一定是先悠然掃一屋，再從容掃天下。

10.常看到人們提到財務(wù)自由，感覺上多數(shù)人認為財務(wù)自由主要取決于財富的擁有量，似乎到了一定量就可以自由了似的。

其實，個人觀點，財務(wù)是否自由未必和自己的擁有量有那么大的關(guān)系，尤其是對那些已經(jīng)擁有不少財富的人們來說。

我自己的定義是：當不為錢做自己不愿做的事情的時候，其實就已經(jīng)擁有了財務(wù)自由了。然后就可以發(fā)現(xiàn)，其實很多不那么有錢的人們可以很開心，因為他們在做他們愿意做的事情。同時也會發(fā)現(xiàn)，有些很有錢的人其實不太開心，因為他們每天還要不得不去做許多自己不愿意去做的事情。

11.你讓一個人回過頭去看自己走過的路，他都看不明白的，經(jīng)驗是別人總結(jié)的。創(chuàng)業(yè)有時候就是一種沖動，做事情也是一樣，如果你因為一時沖動獲得了成功，人們會說這是冒險精神或者創(chuàng)業(yè)精神，但如果你失敗了，人們又會總結(jié)這是鋌而走險，是賭徒。

12.如果一個人不但能得到成功，并且能長久地駕馭成功， 那么這一定是素質(zhì)。曾有一位美國大學(xué)的校長說過這樣一句話，統(tǒng)計所有世界五百強企業(yè)那些成功的CEO的特質(zhì)，就是誠信、正直。人品相當重要。

13.時間越長運氣比重越小。

14.有人問如何避免以為看懂實際又錯了的問題，個人觀點：錯誤是不可避免的，但呆在能力圈內(nèi)以及專注和用功可以大幅度減少犯錯的機會。

15.我要碰到排解不了的事情就打會游戲，反正是時間長了都會過去的。

16.我覺得沒人天生有悟性的。我看到的有悟性的人一般都非?？衔颍瑫晳T想本質(zhì)及長遠。

17.曾國藩打仗靠的也是笨拙精神。

曾國藩一生善打愚戰(zhàn)、笨戰(zhàn)，不善打巧戰(zhàn)。他打仗不貪小利，不求奇謀，踏踏實實，穩(wěn)扎穩(wěn)打。他說：“打仗要打個穩(wěn)字?！彼簧淮驘o準備、無把握之仗。他花極大心血去研究敵我雙方情況、戰(zhàn)斗的部署、后勤供應(yīng)、出現(xiàn)不利情況如何救援等等，指導(dǎo)每個環(huán)節(jié)都算到了，算透了，才下定打仗的決心。

曾國藩一生待人接物更是以誠為本，以拙為用。他一生要求自己“不說大話，不求虛名”，做事“情愿人占我的便益（宜）斷不肯我占人的便益（宜）”。別人以巧似偽欺騙他，他卻仍然以誠以拙相待。

曾國藩的精明，就是建立在這樣的笨拙之上，這樣的絞盡腦汁殫精竭慮之上的。確實，“笨”到極致就是“聰明”，“拙”到極點就成了“巧”。

18.中國人首先就要把心態(tài)放正，要服氣，學(xué)會退讓。就像一個農(nóng)民剛從田里來到城市，那么他就只能先做打工仔，就該做打工仔。只有服氣，才能爭氣，才能吐氣。必須正視自己的底子不如別人，必須虛心向別人學(xué)習好的管理經(jīng)驗，好的技術(shù)。

心態(tài)是最重要的。在你無法超越別人的時候，你只能先超越自己，哪怕是超越自己的狹隘的民族自尊心。

19.牛人應(yīng)該不太會盛氣凌人吧？我見過的盛氣凌人的一般都是內(nèi)心很自卑的人。

20.一個人其實不需要多少錢，真的，當錢到了一定數(shù)目，只是一個數(shù)字在那里變動。在西方，你有沒有錢不是很容易被看出來的，普普通通的一個人跟你聊天，很可能就是幾十億身家，你根本就不會知道，因為他在人格上與你絕對是平等的。在中國，不知怎么就那么多暴發(fā)戶，或者有一點點小錢的人，一個比一個牛。

“什么樣的社會能讓大富豪們?nèi)f人如海一身藏，神龍見首不見尾？”

一定是一個能夠駕馭金錢和文化深度侵入的社會。

企業(yè)發(fā)展

一、一個偉大企業(yè)的特質(zhì)是怎樣的？

21.做人要有平常心，企業(yè)亦如是。

往往，企業(yè)規(guī)模越大，要保持平常心就越難。對一個新企業(yè)來說，他唯一的目標就是生存。小企業(yè)去嘗試一件事的時候，它的機會成本很低，失敗了，再來過，談不上有多大的損失。在美國，95％的創(chuàng)業(yè)企業(yè)要失敗的。但是在企業(yè)有了一定規(guī)模的時候，管理者要保持平常心就有了一定難度，因為他可選擇做的事情多了，選擇的范圍大了，同樣，他犯錯誤的可能性也大了。大企業(yè)比什么？比誰犯的錯誤少。

22.你看死掉的企業(yè)哪一家是被別人打死的？還不都是自己犯錯死的！世界上長青樹企業(yè)，哪一家不是中規(guī)中矩地按照企業(yè)規(guī)則在操作？大浪淘沙，在中國，最終在世界上能夠站住腳，能夠真正做大做強的一定是嚴格按企業(yè)規(guī)則辦事的企業(yè)家。這就像只有九段棋手才能下出職業(yè)九段的圍棋來一樣。

23.所謂的“偉大的公司”里往往有一個“stop doing list“ 指的大概就是這個了。有興趣可以看看兩本書：《優(yōu)秀到卓越》和《基業(yè)長青》（《Good to Great》 and 《Builtto Last》。

24.這是《喬布斯傳》最后一章“遺產(chǎn)：無比輝煌的創(chuàng)新天堂”中的一段自述，我反復(fù)讀了很多遍，字里行間躍然紙上的是一個雖有陰暗面卻始終閃亮的靈魂。吉姆.柯林斯在《基業(yè)長青》中曾經(jīng)總結(jié)過偉大企業(yè)的其中一項特質(zhì)是“利潤之上的追求”，喬布斯和他的蘋果給予了這項特質(zhì)以最完美的詮釋。

①有“利潤之上”的追求則更容易看到事物的本質(zhì)，就會更容易堅持做對的事情或者說更不容易做錯的事情，就不大會受到短期的誘惑而偏離大方向。

②如果你是一個有“利潤之上”追求的 manager ，你就會找到很多 ideas，但如果不是，別人怎么說你都會用功利的角度看的。

補充一點：有“利潤之上”追求并不是好企業(yè)的充分條件，但有“利潤之上”追求的企業(yè)成為好企業(yè)的概率要比一般企業(yè)大很多，時間越長差別越大。

25.“好公司”的定義是什么？“失敗”的定義是什么？沒定義怎么討論？如果“好公司”的定義是那些做事“成功率”遠高于一般公司的公司的話，那么“失敗”的定義就該是那些高“成功率”外“失敗”的那些個案。

所謂的“好公司”我覺得應(yīng)該是有原則的公司，不是單純利潤導(dǎo)向的公司；是那些知道要做對的事情（或者說，知道什么樣的事情不該做），然后去追求高效率把事情做對的公司。

事情做對的過程是個學(xué)習的過程，誰都會犯錯誤，好公司也不例外。

26.沒有強大的文化，就不會有偉大的公司。

27.步步高的核心競爭力是企業(yè)文化。核心競爭力是一個企業(yè)能夠長期獲得競爭優(yōu)勢的能力。是企業(yè)所特有的、能夠經(jīng)得起時間考驗的、具有延展性，并且是競爭對手難以模仿的技術(shù)或能力。

所謂企業(yè)文化講的就是什么是對的事情（或者說哪些是不對的事情），以及如何把對的事情做對。

28.正直和誠信--integrity。這是所有偉大企業(yè)的共性，也是出問題的企業(yè)的最大“漏斗”。

29.“資本支出大的行業(yè)不容易出現(xiàn)好企業(yè)”，我同意這個觀點。

30.只有極少數(shù)的企業(yè)是真的在骨子里具有“消費者導(dǎo)向”同時又具備實現(xiàn)“消費者導(dǎo)向”的能力的，這些公司最后往往會被人們稱為“偉大的公司”。沒有“利潤之上”的追求的公司不大會真的有“消費者導(dǎo)向”的文化，最后也不大可能成為“偉大的公司”。

具有“利潤之上”的追求的公司往往多少具有了“消費者導(dǎo)向”的文化或叫基因，在某些條件下就有可能會慢慢變成“偉大的公司”。公司是由人來經(jīng)營的，所以“偉大的公司”也不是一成不變的，時間有可能會改變一些東西，讓一些“偉大的公司”變回到不那么偉大。

31.“守正不出奇”的意思是“守正”不是為了“出奇”。很多說“守正出奇”時腦子里想的都是“出奇制勝”，“彎道超車”啥的。好企業(yè)的“奇兵”大多都是熬出來的，不然也奇不了多久。

32.所有的高手都是敢為天下后的，只是做的比別人更好。

我們公司成功不是偶然的，堅持自己的“Stop Doing List”，篩合伙人，篩供貨商，慢慢地就會攢下好圈子，長期來看很有價值。

敢為天下后，指的是產(chǎn)品類別，是因為你猜市場的需求往往很難，但是別人已經(jīng)把需求明確了，你去滿足這個需求，就更確定。（敢為天下后指的是“做對的事情”，后中爭先指的是“把事情做對”的能力。）

二、如何成為一名合格的管理者？

33.對我來說，事業(yè)從來沒有過寵物的感覺，倒是有點像自己的小孩，我并不擁有但非常開心伴隨其長大。

34.讀中歐時曾經(jīng)看過企業(yè)家最重要的品質(zhì)是 integrity（誠信），所以大概違背 integrity 的品質(zhì)可能會是致命的吧，時間足夠長的話。

35.實際上，對于一個管理者來講，重要的事是建立公司的各項制度，設(shè)定公司的服務(wù)章程，把重要的事都做好了，剩下的事員工自己就能處理好。

36.我當 CEO 的時候并沒有一個時間分配表，但大致知道什么是重要的。簡而言之，不要讓重要的事情變成緊急的事情。

37.我覺得創(chuàng)業(yè)最重要的是創(chuàng)業(yè)者會覺得自己的產(chǎn)品或想法能夠提供點別人提供不了的東西。如果只是想做生意，成功的概率會小很多。供需失衡的“賽場”大概沒人可以在創(chuàng)業(yè)前就“選到”的，就算碰上了也很快會掉進紅海。舉個簡單的例子：茅臺的供不應(yīng)求可不是一個創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)前計劃好的。

38.凡是員工見到領(lǐng)導(dǎo)就戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢的公司，時間長了都會出問題的。因為這種公司員工大多都會慢慢變得沒有擔待，凡事希望交給上級去決定，效率慢慢會降低。除非這種公司的產(chǎn)品非常聚焦，大老板確實可以照顧到所有大方面，不然早晚會出問題的。我覺得日本企業(yè)這些年在有些行業(yè)出問題就是這個原因。（2018）

39.關(guān)于授權(quán)的問題，能比我理解得更好或做的更好的人確實不多。授權(quán)的過程一般是: 指示、指導(dǎo)、協(xié)商、授權(quán)、放權(quán)，最后一條是 never out of control （只有好的文化才有可能做到這一點）。這里最重要的還是“做對的事情、把事情做對”。

三、如何組建穩(wěn)固的團隊？

40.企業(yè)首先要確立自己的核心價值觀，招的人必須符合這個核心價值觀。

41.人才的合適性往往比合格性重要。

合格性指的是能力，合適性指的是對企業(yè)文化的認同感。企業(yè)內(nèi)部培養(yǎng)的人合適性強，有時候企業(yè)里某些崗位外來引進人才合格性好。合適性比較難培養(yǎng)，需要很長時間，有時很長時間也沒用。而合格性多數(shù)情況下是可以培養(yǎng)出來的。

合格性是可以通過培訓(xùn)提高的，合適性很難改變。企業(yè)文化如何傳遞的問題建議看韋爾奇的《贏》。

許多公司挑人時是首先看合格性的，概率上就容易出問題，許多公司本身價值觀就有問題，選人自然就困難了。不合適的人管理公司的風險很多時候是難以控制的，結(jié)果公司很可能就會垮掉。企業(yè)文化比較好的公司往往會更快發(fā)現(xiàn)問題，所以糾正的機會會大很多，存活下來的概率就會大很多。

42.好公司的收入一般都不是最高的。我在中歐EMBA 時學(xué)過一個很重要的東西。就是錢是保健因子而不是激勵因子。

企業(yè)員工的收入其實是保健因子，就是少了不行，多了沒用的東西。當然這個多少有時候不一定是絕對值，很多時候會體現(xiàn)為相對值（就是一定比例）。提升團隊的凝聚力靠加錢是沒用的，但減少錢會有顯著的破壞力。

激勵因子大概就是和錢沒直接關(guān)系卻讓大家在一起工作很開心的那些東西，也可以叫利潤之上的追求。

43.很難有企業(yè)不靠創(chuàng)新可以生存下來的，但創(chuàng)新是指在用戶導(dǎo)向前提下的創(chuàng)新，而不是為了不同而不同的創(chuàng)新。我們公司把這叫差異化，也就是滿足用戶需要而別人還沒有提供的東西。當然，用戶需要而大家已經(jīng)提供的東西我們絕對不能少。盲目創(chuàng)新是危險的，而消費者導(dǎo)向前提下的創(chuàng)新是企業(yè)生存的一個重要基礎(chǔ)。

投資：何為價值投資？

44.rightbusiness，right people，right price.（對的生意，對的人，對的價錢。這是老巴說的。）對的生意說的就是生意模式，對的人指的就是企業(yè)文化。price 沒有那么重要，business 和 people 最重要。culture 跟 founder （創(chuàng)始人）有很大關(guān)系。business model，就是賺錢的方式，這個是你必須自己去悟的，我沒法兒告訴你。就像如果你不打高爾夫，我是無法告訴你它的樂趣的。

45.多數(shù)人在投資時很習慣去看有沒有“把事情做對”這點，從而會很容易掉進短期表現(xiàn)當中。

即使是偉大的企業(yè)在“做對的事情”的過程當中也是可能會犯錯的，因為“把事情做對”往往需要一個過程。所謂“長期投資”從某種角度上 說，就是要能夠相信堅持“做對的事情”的有能力的公司最后會“把事情做對”。

46.不懂不做（能力圈）是一個人判斷公司內(nèi)在價值的必要前提（不是充分的）。

47.我理解的投資歸納起來就是：買股票就是買公司，買公司就是買公司的未來現(xiàn)金流折現(xiàn)，句號！

這就是我說的所謂的信仰的意思，或者說我是從骨子里相信，不會因為任何影響而動搖。很多人一講到投資就會馬上冒出很多大家都似懂非懂的術(shù)語，大概原因就是因為沒有這個信仰。

其實投資就是價值投資的意思，不然投資投的是啥？公司價值是什么？就是公司未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)啊。

未來是多久？就是直到永遠的意思。永遠是多久？就是到公司結(jié)束為止。公司結(jié)束是什么意思？就是包括賣掉在內(nèi)的所有可能。

巴菲特說看懂企業(yè)生意模式最重要?？床欢?？那看看喜詩糖果，看看可口可樂、看看比亞迪、看看蘋果、看看航空公司、看看那些做太陽能晶片的“光伏企業(yè)”......

還沒懂？那重頭來，接著再看。10-20年之內(nèi)看不懂都可以用這個辦法，就是“重頭來，接著再看”。

48.投資確實就是買的未來的現(xiàn)金流（折現(xiàn)），未來現(xiàn)金流（折現(xiàn)）最大的保障就是“商業(yè)模式”，商業(yè)模式里最強的就是壟斷，或者叫“護城河”。

49.能漲價的東西就表示他有“護城河”，能體會出這點來還是很有天賦的。

50.是不是好價錢要從未來看回來。

友情提示：以上觀點僅做為學(xué)習交流使用，不構(gòu)成任何投資建議。投資有風險，入市需謹慎！

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