碧玉刀為古龍小說(shuō)《七種武器》系列的第三種武器。碧玉刀是白銀吞口、黑鱉皮鞘、鑲著七顆翡翠的刀，精妙絕倫，刀鋒利又不失柔情，用刀之人是苦盡甘來(lái)，迎來(lái)自己的鼎盛時(shí)期。期權(quán)策略中的認(rèn)購(gòu)反向比率價(jià)差策略，盈虧圖就像一把刀，盈利無(wú)窮又不失虧損。如果來(lái)波大漲行情，也將迎來(lái)自己的鼎盛時(shí)期，獲利離場(chǎng)。
   武器用法

   何時(shí)使用
   預(yù)計(jì)標(biāo)的價(jià)格會(huì)大幅上漲。
   實(shí)戰(zhàn)用法

   比如，我們?cè)?0月25日構(gòu)建認(rèn)購(gòu)反向比率價(jià)差策略，預(yù)計(jì)后市會(huì)大漲。當(dāng)天上證50ETF收盤(pán)價(jià)為2.802元，賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)1份平值期權(quán)購(gòu)11月2800，買(mǎi)入2份平值期權(quán)購(gòu)11月2850，構(gòu)建如下：

   從上表盈虧效果可以看出，上證50ETF從10月25日的收盤(pán)價(jià)2.802元，上漲至到期日（11月22日）收盤(pán)價(jià)3.067元，上漲幅度為9.46%。認(rèn)購(gòu)反向比率價(jià)差策略一組盈利0.1702元，加上賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)，大概占用初始保證金0.4500元，則該策略收益率為0.1702÷（-0.0016+0.4500）=37.8%。此次上證50ETF剛好出現(xiàn)大漲，該策略的收益率37.8%是非常高的了，很難得。
   使用要領(lǐng)
   構(gòu)建策略時(shí)，一般使凈權(quán)利金為負(fù)，也就是說(shuō)有權(quán)利金收入，這樣大跌時(shí)還能確保不虧損。策略構(gòu)建好基本不用太操心，只要行情有大波動(dòng)都對(duì)該策略有利，最好是大幅上漲符合我們的預(yù)期。
   該策略與只買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)認(rèn)購(gòu)期權(quán)的最大差別是，如果出現(xiàn)大跌，該策略不會(huì)虧損，而只買(mǎi)認(rèn)購(gòu)期權(quán)會(huì)虧完所有資金，出現(xiàn)大漲時(shí)盈利差別還好接受。
   武器弱點(diǎn)
   最大弱點(diǎn)就是害怕標(biāo)的溫和上漲，剛好漲到虛一檔的行權(quán)價(jià)位置，這時(shí)候虧損最大。
   防御招式
   期權(quán)還沒(méi)到期前。當(dāng)標(biāo)的上證50ETF價(jià)格下跌，覺(jué)得比較難漲回去時(shí)，賣(mài)出平倉(cāng)0.5倍或1倍較高行權(quán)價(jià)K2的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，形成接近熊市的價(jià)差策略做空，等跌到支撐位時(shí)，再把平倉(cāng)的較高行權(quán)價(jià)K2認(rèn)購(gòu)期權(quán)買(mǎi)回來(lái)。當(dāng)標(biāo)的上證50ETF價(jià)格大幅上漲時(shí)，擇機(jī)賣(mài)出平倉(cāng)1倍較高行權(quán)價(jià)K2的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，或者平倉(cāng)該策略，考慮構(gòu)建熊市價(jià)差，看行情回調(diào)。
   期權(quán)臨近到期日。當(dāng)標(biāo)的上證50ETF的價(jià)格跌到較低行權(quán)價(jià)K1以下時(shí)，持有3張合約到期，或者平倉(cāng)后重新構(gòu)建該策略；當(dāng)標(biāo)的上證50ETF的價(jià)格在行權(quán)價(jià)K1和K2之間時(shí)，買(mǎi)入平倉(cāng)較低行權(quán)價(jià)K1的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，持有較高行權(quán)價(jià)K2的認(rèn)購(gòu)期權(quán)到期；當(dāng)標(biāo)的上證50ETF的價(jià)格漲到較高行權(quán)價(jià)K2以上時(shí)，平倉(cāng)3張合約后構(gòu)建別的期權(quán)策略。
   升級(jí)用法
   認(rèn)購(gòu)反向比率價(jià)差策略已經(jīng)是三腿策略了，本身有點(diǎn)復(fù)雜，再升級(jí)就要變成更復(fù)雜的四腿策略了，在此不再升級(jí)。

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