Black-Scholes模型（BS公式）將五個(gè)參數(shù)（要素）帶入到公式中，可以計(jì)算期權(quán)的價(jià)格，即權(quán)利金。 這五個(gè)參數(shù)分別是期貨合約當(dāng)前價(jià)格、行權(quán)價(jià)、到期剩余日期、無風(fēng)險(xiǎn)利率、標(biāo)的物價(jià)格變化（波動率）。

1.期貨合約當(dāng)前價(jià)格：在其他變量相同的情況下，期貨合約價(jià)格上漲，則看漲期權(quán)價(jià)格上漲，而看跌期權(quán)價(jià)格下跌；期貨合約價(jià)格下跌，則看漲期權(quán)價(jià)格下跌，而看跌期權(quán)價(jià)格上漲。

2.行權(quán)價(jià)（執(zhí)行價(jià)）：對于看漲期權(quán)，行權(quán)價(jià)越高，期權(quán)價(jià)格就越低；對于看跌期權(quán)，行權(quán)價(jià)越高，期權(quán)價(jià)格就越高。

3.到期剩余時(shí)間：在其他變量相同的情況下，到期剩余時(shí)間越長的期權(quán)對于期權(quán)買方的價(jià)值就越高，對期權(quán)賣方的風(fēng)險(xiǎn)就越大，所以它們的價(jià)格也應(yīng)該更高。

4.無風(fēng)險(xiǎn)利率：在其他變量相同的情況下，利率越高，看漲期權(quán)的價(jià)格就越高，看跌期權(quán)的價(jià)格就越低；利率越低，看漲期權(quán)的價(jià)格就越低，看跌期權(quán)的價(jià)格就越高。利率的變化對期權(quán)價(jià)格影響的大小，與期權(quán)到期剩余時(shí)間的長短正相關(guān)。

5.波動率是衡量豆粕期貨合約價(jià)格變化劇烈程度的指標(biāo)，指的是價(jià)格的不計(jì)方向的、以百分比衡量的變化。在其他變量相同的情況下，波動率較高的豆粕期權(quán)具有更高的價(jià)格。能夠解釋一個(gè)期權(quán)現(xiàn)行市場價(jià)格的波動率的百分比是隱含波動率，又稱恐慌指數(shù)或市場情緒溫度計(jì)，是利用期權(quán)平價(jià)理論反推算出的期權(quán)權(quán)利金。當(dāng)市場預(yù)期未來的行情波動幅度變大時(shí)，期權(quán)權(quán)利金會變高，因此可以把隱含波動率當(dāng)作是權(quán)利金是否高估或低估的衡量標(biāo)準(zhǔn)。

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