價(jià)格：截至2025年1月3日收盤，L2505合約報(bào)8083元/噸，較上周收盤+0.05%?；久孀兓淮?，主力合約 價(jià)格區(qū)間震蕩、沖高回落走勢(shì)，主力基差維持高位反映供應(yīng)增量預(yù)期。 

基本面：供應(yīng)端，本周萬(wàn)華化學(xué)35萬(wàn)噸、中沙石化30萬(wàn)噸等裝置停車，寶來(lái)45萬(wàn)噸、華泰盛富40萬(wàn)噸裝置重 啟，產(chǎn)能利用率環(huán)比+2.49%至85.43%，產(chǎn)量環(huán)比+7.78%至60.93萬(wàn)噸。需求端，本周PE下游制品平均開(kāi)工 率環(huán)比-0.45%，其中農(nóng)膜開(kāi)工率環(huán)比-0.09%，持續(xù)季節(jié)性回落。庫(kù)存方面，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存環(huán)比-7.29%至 36.12萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存環(huán)比-4.6%至41.85萬(wàn)噸，總庫(kù)存處于近三年同期偏低水平。成本方面，本周國(guó)際油價(jià)上 漲明顯，推動(dòng)油制成本上升；煤制成本受煤炭?jī)r(jià)格小幅下跌影響環(huán)比下降?，F(xiàn)貨價(jià)格偏弱，油制、煤制利潤(rùn) 出現(xiàn)不同程度收縮。 

展望：下周計(jì)劃停車、重啟裝置并存，裝置檢修損失量預(yù)計(jì)小幅下降，同時(shí)新投產(chǎn)裝置逐漸放量，供應(yīng)壓力 預(yù)計(jì)上升。下游需求偏弱，農(nóng)膜、包裝膜訂單天數(shù)環(huán)比下降，制品企業(yè)采購(gòu)偏剛需。國(guó)際油價(jià)預(yù)計(jì)保持堅(jiān)挺， 油制成本支撐偏強(qiáng)。塑料基本面偏空，但L2505貼水較深，抑制下行空間。短期L2505預(yù)計(jì)震蕩走勢(shì)，下方關(guān) 注8050附近支撐，上方關(guān)注8220附近壓力。

研究員：黃青青

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