價格：截至2024年12月20日收盤，L2505合約報8086元/噸，較上周收盤-0.54%。本周LLDPE現(xiàn)貨供應偏緊， 后市供需預期偏寬，期貨主力沖高回落。 

基本面：供應端，本周中沙石化30萬噸裝置停車檢修，中化泉州40萬噸裝置短停，福建聯(lián)合45萬噸裝置重啟， PE產(chǎn)量環(huán)比-1.89%至55.34萬噸，產(chǎn)能利用率環(huán)比-1.39%至81.13%。需求端，本周PE下游制品平均開工率 環(huán)比-0.17%，其中農(nóng)膜開工環(huán)比-0.04%，持續(xù)季節(jié)性回落。庫存方面，生產(chǎn)企業(yè)庫存環(huán)比-2.99%至38.96萬 噸，社會庫存環(huán)比+2.2%至43.87萬噸，總庫存處于近三年同期偏低水平。成本方面，本周國際油價較上周小 幅上漲，人民幣匯率穩(wěn)定，油制成本環(huán)比上升；煤制成本受煤炭價格小幅下跌影響環(huán)比下降。本周油制利潤 環(huán)比下降，煤制利潤環(huán)比上升。 

展望：12月下旬檢修計劃較少，前期停車裝置陸續(xù)重啟，疊加新投產(chǎn)裝置逐漸放量，供應端存增量預期，現(xiàn) 貨偏緊局面或將改善。需求持續(xù)季節(jié)性偏弱，終端剛需采買，農(nóng)膜、包裝膜訂單天數(shù)環(huán)比下降，拖累下游開 工。原油因需求偏弱、地緣緩和、美元強勢而利空，煤炭供需偏寬、預計持續(xù)偏弱，PE成本支撐較弱。整體 來看，塑料基本面偏空，只是L2505貼水較深，抑制后市下行空間。L2505下方關注8040附近支撐，上方關 注8210附近壓力。

研究員：黃青青

期貨從業(yè)資格號F3004212

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助理研究員： 徐天澤

期貨從業(yè)資格號F03133092

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