價(jià)格：截至2024年9月20日收盤，EB2410合約報(bào)收于8795元/噸，較上周收盤價(jià)+1.48%。本周受美聯(lián)儲(chǔ)超 預(yù)期降息影響，國(guó)際原油期貨價(jià)格提振，帶動(dòng)油化工走強(qiáng)。然苯乙烯基本面未得明顯改善，期價(jià)于周三跳空 高開低走后呈震蕩偏弱走勢(shì)。

基本面：供應(yīng)端，本周原計(jì)劃重啟的天津大沽50萬(wàn)噸裝置推遲至下周重啟，華東部分裝置負(fù)荷小幅下調(diào)，疊 加上周停車的濰坊弘潤(rùn)12萬(wàn)噸裝置影響擴(kuò)大，產(chǎn)量環(huán)比-0.99%至29.92萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率環(huán)比-0.71%至 68.69%。需求端，本周苯乙烯下游開工漲跌互現(xiàn)：EPS開工-3.37%至55.15%，PS開工+1.65%至55.45%， ABS開工+0.91%至65.44%，UPR開工-3%至35%，丁苯橡膠開工+0.06%至55.99%。庫(kù)存方面，本周苯乙 烯工廠樣本庫(kù)存環(huán)比-1.57%至16.50萬(wàn)噸，工廠庫(kù)存中性偏高。華東港口庫(kù)存環(huán)比+4.42%至3.07萬(wàn)噸，華南 港口庫(kù)存-19%至0.81萬(wàn)噸。目前華東、華南港口庫(kù)存均處于5年低位?？値?kù)存壓力中性偏高。成本方面，本 周純苯價(jià)格反彈、乙烯CFR東北亞小幅走弱，非一體化成本上漲至9437元/噸附近。目前一體化裝置盈利優(yōu) 越，非一體化裝置仍處于虧損狀態(tài)。 

展望：下周暫無(wú)新增停車裝置，天津大沽50萬(wàn)噸、北方華錦17.7萬(wàn)噸裝置計(jì)劃重啟，預(yù)計(jì)產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率 環(huán)比上升。需求端，下周部分EPS、PS裝置重啟，ABS利潤(rùn)回升，預(yù)計(jì)下游開工小幅提升。從終端需求來(lái) 看，房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)走弱、家電消費(fèi)增長(zhǎng)不明顯，導(dǎo)致下游訂單偏弱，壓制下游需求增長(zhǎng)空間。綜合考慮， 下周苯乙烯供應(yīng)增量預(yù)期明顯，下游需求增長(zhǎng)受限，庫(kù)存壓力預(yù)計(jì)持續(xù)偏高，基本面偏空。苯乙烯主力即將 換月至EB2411合約，預(yù)計(jì)EB2410在區(qū)間8680-9020運(yùn)行，EB2411在區(qū)間8510-8860運(yùn)行。

研究員：黃青青

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助理研究員：徐天澤

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