價格：截至2024年9月6日收盤，PP2501合約報7341元/噸，較上周收盤-3.76%。本周國際油價大幅下跌， 帶動油化工商品價格走弱。 

基本面：本周雖有部分裝置重啟，但中沙天津、浙江石化臨時停車，疊加上周四停車的中景石化、東莞巨正 源影響天數(shù)擴(kuò)大，聚丙烯產(chǎn)量環(huán)比-2.66%至67.39萬噸，產(chǎn)能利用率環(huán)比-2.03%至75.37%。需求端，本周 PP下游開工率環(huán)比+0.55%至49.96%，其中塑編開工率受化肥袋、水泥袋需求增長環(huán)比+1.9%，PP無紡布 受衛(wèi)生用品需求增長環(huán)比+1.13%。庫存方面，截至9月4日，中國聚丙烯商業(yè)庫存總量環(huán)比+6.19%至72.18 萬噸。上游前期停車裝置重啟，生產(chǎn)企業(yè)庫存增加；臨近旺季，貿(mào)易商逢低補(bǔ)貨，貿(mào)易商庫存環(huán)比上升；海 外需求仍偏弱，港口庫存窄幅波動。利潤偏低，臨時停車裝置增加，供應(yīng)減量；下游需求持續(xù)恢復(fù)；庫存壓 力偏高。成本方面，截至9月5日，油制成本在8136元/噸附近，煤制成本在7668元/噸附近。 

展望：下周暫無計劃停車裝置，中韓石化、浙江石化、北方華錦等裝置重啟，本周重啟的中景石化等裝置影 響擴(kuò)大，預(yù)計產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率環(huán)比上升。下游需求持續(xù)恢復(fù)，塑編訂單受農(nóng)業(yè)備肥影響上升，無紡布訂單 受秋季衛(wèi)生用品需求提振，預(yù)計下周PP下游開工率環(huán)比提升。庫存預(yù)計去化緩慢，庫存壓力預(yù)期中性偏高。 上方7420附近存在壓力，預(yù)計下周PP2501合約在7300-7420區(qū)間波動。

研究員：黃青青

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助理研究員：徐天澤

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