價(jià)格：截止2024年7月12日收盤，L2409合約報(bào)8383元/噸，較上周收盤-1.61%。周內(nèi)宏觀預(yù)期與基本面偏弱， 期價(jià)在回吐上周漲幅后繼續(xù)下跌。 

基本面：供給端，本周中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比-1.27%至77.07%，我國聚乙烯產(chǎn)量環(huán)比-1.05% 至50.53萬噸。本周期內(nèi)新增榆林化工、上海石化、延安能化等裝置停車檢修，產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率環(huán)比下降。 需求端，中國聚乙烯下游制品平均開工率較前期+0.55%，同期低位。LLDPE主要下游農(nóng)膜、包裝膜開工未有 明顯提升。庫存方面，截至7月10日，中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫存量環(huán)比+10.30%至45.85萬噸，庫存壓力 不大。宏觀無利好指引，成本支撐削弱，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)偏弱，下游采購觀望情緒偏強(qiáng)。交投偏淡，生產(chǎn)企業(yè) 庫存累庫。成本端，油制線性成本理論值在9250元/噸附近；煤制線性成本理論值在7660元/噸附近。 

展望：下周計(jì)劃檢修裝置產(chǎn)能較少，榆林石化、上海石化等大量前期檢修裝置回歸，預(yù)計(jì)產(chǎn)量與開工率上升； 主要下游農(nóng)膜、包裝膜處于淡季，預(yù)計(jì)需求難有較大起色；預(yù)期庫存上升至同期高位，庫存壓力不大；成本 方面，煤制成本預(yù)期維穩(wěn)；油制成本預(yù)計(jì)受美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期影響走強(qiáng)。當(dāng)前期價(jià)偏低，預(yù)計(jì)后市LLDPE價(jià)格 震蕩偏強(qiáng)。技術(shù)面，下方考驗(yàn)8340附近支撐，上方測試8540附近壓力，操作上建議波動(dòng)交易，低多為主。 

研究員：蔡躍輝

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助理研究員：徐天澤

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