行情回顧：本周菜油期貨震蕩收漲，主力05合約收盤(pán)價(jià)9006元/噸，較上周+131元/噸。 

行情展望：加拿大農(nóng)業(yè)及農(nóng)業(yè)食品部發(fā)布最新供需報(bào)告，將本年度油菜籽期末庫(kù)存預(yù)測(cè)下調(diào)到125 萬(wàn)噸，較早先預(yù)測(cè)值調(diào)低近100萬(wàn)噸。相比之下，上年的油菜籽庫(kù)存為275萬(wàn)噸。庫(kù)存下調(diào)，支撐 加籽價(jià)格。其他方面，馬來(lái)西亞棕櫚油減產(chǎn)而出口放緩，市場(chǎng)多空交織。美國(guó)擬議的生物柴油政 策變化引發(fā)市場(chǎng)對(duì)植物油需求的擔(dān)憂(yōu)，且南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈，推動(dòng)美豆及美豆油價(jià)格持續(xù)下 挫，菜籽市場(chǎng)價(jià)格同步跟跌。國(guó)內(nèi)方面，短期而言，國(guó)內(nèi)菜籽供應(yīng)依舊充裕，菜油庫(kù)存維持相對(duì) 高位。且近期棕櫚油進(jìn)口成本下滑，給國(guó)內(nèi)油脂帶來(lái)壓力。不過(guò)，國(guó)內(nèi)對(duì)加菜籽進(jìn)口政策不確定 性擔(dān)憂(yōu)仍存，明年菜籽進(jìn)口量或受到影響，給遠(yuǎn)期菜油市場(chǎng)帶來(lái)支撐。盤(pán)面來(lái)看，在加籽產(chǎn)量下 調(diào)以及期末庫(kù)存收緊提振下，本周菜油震蕩收漲。 

策略建議：短線(xiàn)參與為主。

研究員 ：許方莉

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