行情回顧：本周鄭糖2505合約下跌，周度跌幅約3.30%。 

行情展望：巴西港口等待運(yùn)輸食糖船只減少，市場對原糖需求度減弱。巴西航運(yùn)機(jī) 構(gòu)Williams發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至12月18日當(dāng)周巴西港口等待裝運(yùn)食糖的船只數(shù)量 為43艘，此前一周為55艘。港口等待裝運(yùn)的食糖數(shù)量為145.42萬噸，此前一周 194.77萬噸。另外印度政府食品部長表示，印度可能允許部分糖出口，前提是乙醇 摻混后仍有剩余，關(guān)注印度政策。國內(nèi)市場:國內(nèi)新榨季進(jìn)行中，供應(yīng)預(yù)期增加的 情況下，對現(xiàn)貨價格形成一定壓力。11月食糖進(jìn)口量環(huán)比小幅減少，但同比增加為 主，考慮到國內(nèi)新糖供應(yīng)逐漸增加，后期進(jìn)口量增加將受限。海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù) 顯示，2024年11月份，我國食糖進(jìn)口量為53萬噸，環(huán)比減少1萬噸或1.85%，同比 增加9萬噸或21.9%。另外現(xiàn)貨采購商觀望情緒增加，春節(jié)備貨節(jié)奏相對放緩，預(yù) 計(jì)后市糖價弱勢震蕩。 

交易策略：操作上，建議鄭糖2505合約短期暫且觀望。

研究員 ：許方莉

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