行情回顧：本周鄭糖2501合約下跌，周度跌幅約2.07%。 

行情展望：巴西航運(yùn)機(jī)構(gòu)Williams發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日當(dāng)周巴西港口等 待裝運(yùn)食糖的船只數(shù)量為60艘，此前一周為60艘。港口等待裝運(yùn)的食糖數(shù)量為 233.06萬噸，此前一周232.45萬噸。當(dāng)周等待裝運(yùn)出口的食糖船只數(shù)量持平。國內(nèi) 市場:截至11月底，2024/25榨季全國共開榨糖廠95家，其中甜菜糖廠28家，甘蔗 糖廠67家；本制糖期全國共生產(chǎn)食糖136.79萬噸，同比增加48.16萬噸。銷售食糖 60.9萬噸，同比增加29.22萬噸；累計(jì)銷糖率44.52%，同比加快8.78個(gè)百分點(diǎn)。11 月單月產(chǎn)糖98萬噸，同比增加46萬噸，單月銷糖49萬噸，同比增加29萬噸，11月 全國產(chǎn)銷進(jìn)度相對(duì)較快，其中廣西、云南產(chǎn)銷兩旺，開榨時(shí)間普遍提前。整體上， 產(chǎn)糖供應(yīng)逐步增加，工業(yè)庫存上升速度加快，市場壓力增大。加之本榨季開榨早、 含糖量高，12月壓榨糖產(chǎn)量可能創(chuàng)歷史新高，短期糖價(jià)仍面臨壓力。 

交易策略：操作上，建議鄭糖2501合約短期偏空思路對(duì)待。 

研究員 ：許方莉

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