行情回顧：本周大連玉米期貨震蕩收跌。主力2501合約收盤價為2163元/噸，較上周-27元/噸。 

行情展望：USDA將美國2024/25年度玉米產(chǎn)量和期末庫存預(yù)估下調(diào)，供需格局較上月預(yù)估略有好 轉(zhuǎn)，提振美玉米市場價格。不過，美玉米集中上市，階段性供應(yīng)壓力相對較高，且近幾周，巴西 和阿根廷頻繁降雨，提升了下一年度玉米的產(chǎn)量前，限制其價格表現(xiàn)。國內(nèi)方面，東北地區(qū)降雪 天氣持續(xù)，氣溫逐漸上凍利于新糧儲存，基層玉米購銷受到一定影響，市場購銷偏清淡，且飼企 庫存消耗緩慢，采購較為謹(jǐn)慎，加工企業(yè)囤糧意愿不佳，以維持剛需補庫為主。不過中儲糧新增 收儲庫點不斷增多，有利于緩解供應(yīng)端壓力，對玉米價格有所支撐。盤面來看，政策利好與供應(yīng) 壓力博弈，玉米期價短期或繼續(xù)維持低位震蕩。 

策略建議：暫且觀望或短線參與為主。

研究員 ：許方莉

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