行情回顧：本周棕櫚油主力2501合約上漲，收漲5.33%，收報8616元/噸。 

行情展望： MPOB顯示馬來棕櫚油恢復性的生產(chǎn)，且出口需求下降，令8月庫存有所上升。但從高 頻數(shù)據(jù)來看，馬棕9月產(chǎn)量意外減產(chǎn)，加之出口需求有所好轉(zhuǎn)，后期有去庫的可能。同時從印尼的 情況來看，印尼產(chǎn)量有所下降，出口需求好于預期，導致庫存有所下降。另外，印度調(diào)高植物油 進口稅有利空影響，但相關(guān)人士表示，盡管關(guān)稅上調(diào)，但是價格依然可以承受，需求將保持堅挺。 從國內(nèi)情況來看，近期棕櫚油進口成本價格跟隨產(chǎn)地報價大幅上漲，產(chǎn)地報價處于高位，導致棕 櫚油進口有所下降，成交量有限，豆棕價差倒掛下價格有回落風險，后期進口和港口庫存或有所 回升?？偟膩碚f，高頻數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞棕櫚油增產(chǎn)季意外減產(chǎn)，且出口好于預期，同時印尼 庫存有所下降，提振價格偏強運行，但報價長期處于高位，豆棕價差倒掛下價格不宜過度看漲。 后期關(guān)注產(chǎn)地產(chǎn)量和進出口需求情況。 

策略建議：棕櫚油上方壓力仍存。

研究員 ：柳瑜萍

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