行情回顧：本周鄭糖2409合約價(jià)格反彈，周度漲幅約0.85%。 

行情展望：據(jù)巴西蔗糖工業(yè)協(xié)會(huì)Unica稱，7月上半月巴西中南部地區(qū)壓榨甘蔗 4317萬(wàn)噸，同比下滑11%；產(chǎn)糖294萬(wàn)噸，同比下降9.7%；糖廠使用48.92%的甘 蔗比例產(chǎn)糖，而市場(chǎng)最初比例為48.17%。7月上半月巴西甘蔗壓榨量和產(chǎn)糖量同 比均下降，由于產(chǎn)區(qū)降水令田間作業(yè)受到影響，數(shù)據(jù)利好糖市。不過(guò)巴西航運(yùn)機(jī) 構(gòu)Williams發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至7月24日當(dāng)周巴西港口等待裝運(yùn)食糖的船只數(shù)量 為101艘，此前一周為87艘。港口等待裝運(yùn)的食糖數(shù)量為463.89萬(wàn)噸，此前一周 為425.44萬(wàn)噸。當(dāng)周等待裝運(yùn)出口的食糖船只數(shù)量增加明顯，等待裝運(yùn)糖數(shù)量仍 較大。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，本年度食糖供應(yīng)趨于寬松，新榨季甘蔗長(zhǎng)勢(shì)整體良好，具備豐 產(chǎn)基礎(chǔ)，長(zhǎng)期仍面臨壓力。不過(guò)6月進(jìn)口糖數(shù)量?jī)H為2.77萬(wàn)噸，低于市場(chǎng)預(yù)期，且 預(yù)拌粉清關(guān)周期延長(zhǎng)，國(guó)產(chǎn)糖庫(kù)存相對(duì)較低，后市即將面臨中秋備貨需求，銷(xiāo)量 將有所轉(zhuǎn)好，給國(guó)內(nèi)制糖集團(tuán)提供出貨機(jī)會(huì)，短期價(jià)格重心或上移。 

交易策略：操作上，建議鄭糖2409合約短多思路對(duì)待。

研究員 ：許方莉

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