行情回顧：本周菜油期貨震蕩收高，主力09合約收盤價8617元/噸，較上周+246元/噸。 

行情展望：當前加拿大油菜大部分處于蕾薹期，小部分處于開花期。雖然氣溫高于正常水平，但 是由于前段時間的連續(xù)降水，土壤墑情仍然較好。美國農業(yè)部在7月份供需報告中將加拿大 2024/25年度油菜籽產量預估從6月份的1960萬噸上調至2000萬噸。產量預期向好，繼續(xù)牽制其市 場價格。不過，溫度過高仍然引起市場對油菜籽最終產量的擔憂，提振加籽市場價格。其它方面， 美豆優(yōu)良率相對較好，天氣憂慮或不及預期，美豆天氣升水被擠出。國內方面，進口大豆和菜籽 集中到港，油廠開機率保持高位，供應相對充裕。而油脂消費處于淡季，國內三大食用油庫存總 量保持增勢，菜油基本面相對偏弱。盤面來看，在天氣作用下，刺激菜油震蕩走強。不過，在基 本面拖累下，持續(xù)上漲動能或受限。 

策略建議：短期震蕩思路對待。

研究員：許方莉

期貨從業(yè)資格號F3073708

期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0017638

助理研究員：謝程珙

期貨從業(yè)資格號F03117498

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