行情回顧：本周鄭棉主力價(jià)格上漲，周度漲幅1.0%。

行情展望：據(jù)美國農(nóng)業(yè)部(USDA)報(bào)告顯示，2024年6月14-20日，2023/24年度美國 陸地棉出口簽約量20566噸，較前周下降52%，較前4周平均水平下降50%； 2023/24年度美國陸地棉出口裝運(yùn)量32007噸，較前周下降29%，較前4周平均水平 下降21%。當(dāng)周美國棉花出口簽約及裝運(yùn)均減少，出口數(shù)據(jù)相對疲弱，利空棉市。 國內(nèi)市場，當(dāng)前棉花商業(yè)庫存去庫仍較慢，庫存同比增幅擴(kuò)大，供應(yīng)階段性充足， 加之新年度棉花生長狀況良好，可能對產(chǎn)量存在提升預(yù)期。下游紡企淡季特征逐步 顯現(xiàn)，紡企開機(jī)率逐漸下滑，甚至部分工廠在7月仍有限廠停產(chǎn)計(jì)劃，產(chǎn)成品庫存開 始累庫跡象。坯布市場購銷熱情不佳，紗廠產(chǎn)品庫存繼續(xù)累積?？傮w上，當(dāng)前棉花 供應(yīng)端表現(xiàn)仍充裕，下游紡企淡季行情凸顯，紡企產(chǎn)銷形式低迷，訂單跟進(jìn)不足。 另外原料補(bǔ)庫需求釋放不足，棉花消費(fèi)走弱，預(yù)計(jì)后市棉價(jià)弱勢運(yùn)行。關(guān)注主產(chǎn)區(qū) 高溫天氣對棉花生長的影響。 

策略建議，操作上，鄭棉2409合約短期偏空思路對待。

研究員：許方莉

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助理研究員：謝程珙

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