行情回顧：本周菜油期貨震蕩下跌，主力09合約收盤價(jià)8469元/噸，較上周-143元/噸。 

行情展望：目前加拿大油菜籽正處于播種發(fā)芽期，由于連續(xù)降雨，降水較較往年偏多，播種進(jìn)度 較往年延遲。不過，當(dāng)前草原三省的油菜籽播種均已接近尾聲，且短期內(nèi)作物天氣繼續(xù)保持良好， 提升產(chǎn)量前景，給加籽市場(chǎng)帶來壓力。其它油籽方面，USDA月度報(bào)告上調(diào)美豆期末庫存，整體略 偏空，且新季美豆種植接近尾聲，近期天氣狀況良好，持續(xù)施壓美豆價(jià)格。本月初馬來出口降幅 較高，給棕櫚油市場(chǎng)帶來較大壓力。不過，產(chǎn)量也有所下滑以及印度需求改善，對(duì)油脂市場(chǎng)有所 提振。國(guó)內(nèi)方面，進(jìn)口大豆和菜籽集中到港，油廠開機(jī)率保持高位，供應(yīng)相對(duì)充裕。而油脂消費(fèi) 處于淡季，市場(chǎng)階段性表現(xiàn)出供過于求的局面，菜油基本面相對(duì)偏弱。盤面來看，本周菜油繼續(xù) 震蕩下跌，整體維持偏弱趨勢(shì)。

策略建議：短期背靠8800偏空交易。

研究員：許方莉

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助理研究員：謝程珙

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