行情回顧：本周菜油期貨震蕩回落，主力09合約收盤價(jià)8017元/噸，較上周-174元/噸。

行情展望：加拿大谷物理事會(huì)稱，2023/24年度前36周生產(chǎn)商交付的油菜籽達(dá)到1222萬(wàn)噸，落后于去年同期的1373萬(wàn)噸。油菜籽出口量為424萬(wàn)噸，繼續(xù)落后于去年同期的625萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)用量仍保持領(lǐng)先，為760萬(wàn)噸，去年同期為713萬(wàn)噸。加拿大國(guó)內(nèi)基本維持出口放緩而壓榨用量增加的格局。其它油籽方面，巴西大豆收割已逾八成，出口銷售加快，擠占美豆出口份額，牽制美豆價(jià)格。隨著馬來(lái)和印尼進(jìn)入產(chǎn)量恢復(fù)階段，產(chǎn)地供應(yīng)壓力有望增加，馬棕價(jià)格高位回落。國(guó)內(nèi)方面，油廠開機(jī)率保持高位，菜油產(chǎn)出壓力仍存，且菜油直接進(jìn)口量同步增加，增添市場(chǎng)供應(yīng)，而需求仍處于傳統(tǒng)淡季，菜油自身基本面支撐有限。盤面來(lái)看，在外盤偏弱影響下，本周菜油震蕩收跌，關(guān)注菜棕價(jià)差修復(fù)的可能。

策略建議：短線參與或暫且觀望。

研究員：許方莉

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助理研究員：謝程珙

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