行情回顧：本周鄭棉主力價格小幅回落，周度跌幅約0.64%。 

行情展望：美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布4月全球棉花供需報告。2023/24年度全球棉花產(chǎn)量預(yù)測 值較上個月下調(diào)0.8萬噸至2458.5萬噸。全球消費調(diào)減2.7萬噸至2456.4萬噸，全球 期末庫存1808.9萬噸，環(huán)比減少5.7萬噸，2023/24年度全球棉花產(chǎn)量、消費、期末 庫存均微幅下調(diào)，報告相對中性偏多。但抵消了出口銷售減少帶來的影響。據(jù)美國 農(nóng)業(yè)部(USDA)報告顯示，3月29日-4月4日一周美國2023/24年度陸地棉凈簽18484 噸（含簽約29574噸，取消前期簽約11090噸），較前一周減少4%，較近四周平均 減少10%。裝運陸地棉62165噸，較前一周減少25%，較近四周平均減少23%。美棉 簽約及裝運數(shù)據(jù)環(huán)比均雙雙下降，數(shù)據(jù)利空美棉市場。國內(nèi)市場：目前南疆產(chǎn)區(qū)棉 花春播有序開展，北疆由于氣溫偏低，春播進(jìn)度相對較慢。供應(yīng)端，商業(yè)庫存處于 去庫階段，前期供應(yīng)壓力有所釋放。不過進(jìn)口棉港口依舊滿庫，壓力仍較大。棉紗市場，受原料價格影響，織布企業(yè)拿貨小幅好轉(zhuǎn)，但下游需求依舊不及預(yù)期。紗線 企業(yè)開機(jī)率下降為主，且加工利潤仍處于虧損狀態(tài)，紡企采購棉花積極性仍不高， 多以剛需補(bǔ)庫。短期需求不佳的情況下，棉價反彈有限。

策略建議，操作上，鄭棉2409合約短期觀望為主。

研究員：許方莉

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助理研究員：謝程珙

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