行情回顧：本周大連玉米期貨偏弱震蕩。主力2405合約收盤價(jià)為2401元/噸，較上周-50元/噸。 

行情展望：巴西農(nóng)業(yè)部下屬的國家商品供應(yīng)公司Conab發(fā)布的3月作物報(bào)告顯示，巴西2023/24年 度第二季玉米種植面積料為1,575萬公頃（3,890萬英畝），較2月預(yù)估下調(diào)12.9萬公頃。不過，南 美充足的供應(yīng)以及較低的價(jià)格繼續(xù)籠罩著玉米市場，且國際谷物理事會(huì)（IGC）預(yù)期，2024/25年 度全球玉米產(chǎn)量預(yù)估增至12.33億噸，高于上一年度的12.27億噸，國際玉米市場價(jià)格仍然承壓。 國內(nèi)方面，中儲糧增儲收購活動(dòng)仍在持續(xù)，部分直屬庫又有漲價(jià)消息，對玉米價(jià)格底部支撐增強(qiáng)。 不過，東北地區(qū)基層種植戶已經(jīng)進(jìn)入備耕期，余糧明顯收窄，糧源向中間渠道及加工企業(yè)轉(zhuǎn)移， 大部分深加工企業(yè)玉米庫存1個(gè)半月到2個(gè)月左右，當(dāng)前企業(yè)以滾動(dòng)入庫為主，飼料企業(yè)受養(yǎng)殖端 影響，需求不佳，收購相對謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨市場仍面臨一定的壓力。且進(jìn)口替代谷物供應(yīng)充足，對國 內(nèi)玉米市場的壓力仍存。盤面來看，本周玉米期價(jià)震蕩偏弱，階段性供應(yīng)充裕下，玉米期價(jià)上方 壓力仍存。

策略建議：關(guān)注2500附近壓力，短線參與或暫且觀望。

研究員：許方莉

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助理研究員：謝程珙

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