行情回顧：本周菜油期貨震蕩收跌，主力05合約收盤價(jià)7675元/噸，較上周-294元/噸。 

行情展望：加拿大菜籽市場(chǎng)而言，無(wú)論是新作菜籽的種植還是舊作產(chǎn)量均保持年度均值附近，保 障全球市場(chǎng)供應(yīng)，菜籽價(jià)格繼續(xù)承壓。其它油籽方面，由于干旱地區(qū)降雨的改善，巴西大豆產(chǎn)量 下調(diào)的幅度或不及預(yù)期，且阿根廷大豆產(chǎn)量有望有更大幅度的上調(diào)，美豆持續(xù)承壓。不過(guò)，印尼 和馬來(lái)西亞遭遇暴雨困擾，且馬棕季節(jié)性減產(chǎn)狀態(tài)仍在延續(xù)，棕櫚油庫(kù)存有望繼續(xù)收緊，市場(chǎng)關(guān) 注MPOB 2月供需報(bào)告。國(guó)內(nèi)方面，據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，2、3月大豆及菜籽進(jìn)口到港量均有望明顯減少， 對(duì)油脂有所利好。且春節(jié)前集中備貨需求帶動(dòng)國(guó)內(nèi)三大食用油庫(kù)存總量快速下降。不過(guò)，在進(jìn)口 菜籽和菜籽油到港量大幅增加的背景下，短期供應(yīng)壓力仍牽制菜油市場(chǎng)。且隨著春節(jié)備貨結(jié)束， 需求端缺乏支撐。盤面來(lái)看，本周菜油偏弱震蕩，期價(jià)收跌。

策略建議：偏弱趨勢(shì)對(duì)待，中長(zhǎng)期仍以逢高拋空為主。

研究員：許方莉

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助理研究員：謝程珙

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