行情回顧：本周鄭棉價(jià)上漲為主，周度漲幅約0.35% 

行情展望：據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)報(bào)告顯示，2024年1月12-18日，2023/24年度美 國(guó)陸地棉出口簽約量46989噸，較前周下降51%，較前4周平均水平下降30%。 2023/24年度美國(guó)陸地棉出口裝運(yùn)量32279噸，較前周下降45%，較前4周平均水 平下降39%，美棉出口簽約、裝運(yùn)量均大幅下降，美棉出口銷(xiāo)售數(shù)據(jù)相對(duì)利空棉 價(jià)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：新棉加工持續(xù)推進(jìn)中，加之進(jìn)口貨源到港，市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)充足。 中游紡企備貨進(jìn)入尾聲，剛需采購(gòu)為主，生產(chǎn)多消耗前期棉花庫(kù)存，導(dǎo)致紡企原 料庫(kù)存小幅下滑，但仍高于去年同期水平。另外前期訂單仍在機(jī)，交付逐步完成， 下游織廠常規(guī)用紗穩(wěn)步跟進(jìn)。隨著春節(jié)假期臨近，紡企開(kāi)機(jī)陸續(xù)進(jìn)入收尾階段， 預(yù)計(jì)對(duì)原料需求逐漸降溫。短期需求端利多邊際減弱，預(yù)計(jì)節(jié)前鄭棉期價(jià)反彈空 間受限。

策略建議，操作上，鄭棉2405合約短多介入為主。

研究員：許方莉

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助理研究員：謝程珙

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