行情回顧：本周鄭糖2405合約期價(jià)低位反彈，周度漲幅0.94%。

行情展望：據(jù)巴西蔗糖工業(yè)協(xié)會(huì)Unica稱，巴西中南部地區(qū)糖廠12月上半月壓 榨甘蔗1908.3萬噸，較去年同期的554.3萬噸增加224.29%，產(chǎn)糖92.5萬噸，同 比增加205.39%。12月上半月巴西糖產(chǎn)量同比及累計(jì)同比增速均顯著提升，巴 西甘蔗壓榨進(jìn)入最后階段，由于產(chǎn)糖量同比增幅明顯，逐漸驗(yàn)證產(chǎn)量強(qiáng)勁的情 況。當(dāng)前國際市場最大利空因素仍是巴西糖產(chǎn)量，但隨著壓榨結(jié)束，利空因素 也基本落地，且印度及泰國糖收成欠佳，在一定程度支撐原糖市場 。國內(nèi)市 場，截至目前不完全統(tǒng)計(jì)，23/24榨季廣西開榨糖廠數(shù)量已達(dá)73家，日榨產(chǎn)能 合計(jì)約57.85萬噸。產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格微上調(diào)，帶動(dòng)貿(mào)易商補(bǔ)貨情緒，不過港口廣 西糖到港增多，貿(mào)易商選擇價(jià)格更低的貨源。終端市場需求出現(xiàn)回暖現(xiàn)象。進(jìn) 入下周，春節(jié)備貨需求將啟動(dòng)，后市糖價(jià)將穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行可能。

交易策略：操作上，鄭糖2405合約短期偏多思路對(duì)待。

研究員：柳瑜萍

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助理研究員：謝程珙

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