行情回顧：本周鄭棉價(jià)報(bào)收十字星，周度漲約0.20% 

行情展望：據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)報(bào)告顯示，2023年12月1-7日，2023/24年度美國(guó)陸地棉 出口簽約量13121噸，較前周下降50%，較前4周平均水平下降77%。2023/24年度美國(guó)陸 地棉出口裝運(yùn)量33755噸，較前周增長(zhǎng)7%，較前4周平均水平增長(zhǎng)42%。本周美棉出口簽 約量明顯下滑，裝運(yùn)量小幅增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)相對(duì)中性偏空。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：美聯(lián)儲(chǔ)釋放鴿派信號(hào)， 2024年或降息3次。國(guó)內(nèi)消費(fèi)端來(lái)看，行業(yè)景氣度大幅回落，市場(chǎng)對(duì)后市信心不足，且紡 企去庫(kù)緩慢，累庫(kù)持續(xù)狀態(tài)。2023年11月，中國(guó)棉紡織行業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為 30.18%，較上月回落6.72個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)兩個(gè)月大幅回落，降至歷史低點(diǎn)。供應(yīng)端，當(dāng) 前新棉加工量已超400萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)30%，加工進(jìn)度快于去年同期。整體上，另外 USDA下調(diào)23/24年度中國(guó)及全球棉花消費(fèi)預(yù)估值，短期國(guó)內(nèi)供強(qiáng)需弱格局延續(xù)，價(jià)格傳導(dǎo) 仍有壓力，上游原料交投量有限。

策略建議，操作上，鄭棉2405合約短期逢高拋空思路對(duì)待。

研究員：柳瑜萍

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助理研究員：謝程珙

期貨從業(yè)資格號(hào)F03117498

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