行情回顧：本周菜油期貨震蕩收高，主力09合約收盤(pán)價(jià)7943元/噸，周比+228元/噸。

行情展望：戰(zhàn)略谷物公司連續(xù)第二個(gè)月上調(diào)歐盟油菜籽產(chǎn)量預(yù)估，因?yàn)榇杭咎鞖庥欣?。今年歐盟油菜籽產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2040萬(wàn)噸，比上月預(yù)測(cè)值高出40萬(wàn)噸，比上年增加100萬(wàn)噸。同時(shí)，加拿大大草原的油菜籽播種工作已經(jīng)臨近尾聲，作物狀況相對(duì)良好，令價(jià)格繼續(xù)承壓，成本支撐力度減弱。棕櫚油方面，在馬來(lái)西亞棕櫚油局（MPOB）6月12日公布月度供需報(bào)告前，一項(xiàng)調(diào)查顯示，馬來(lái)西亞5月棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加21%，出口環(huán)比增長(zhǎng)0.7%，庫(kù)存預(yù)計(jì)環(huán)比增加6.8%。寬松的供應(yīng)前景繼續(xù)牽制棕櫚油市場(chǎng)價(jià)格。國(guó)際油脂供應(yīng)壓力仍然較大。國(guó)內(nèi)方面，進(jìn)口大豆油廠開(kāi)機(jī)率回升，豆油產(chǎn)出增加。菜油方面，油廠維持較高的開(kāi)機(jī)率，菜油供應(yīng)相對(duì)充裕。且需求面表現(xiàn)不佳，庫(kù)存持續(xù)增加，現(xiàn)貨價(jià)格也連續(xù)下跌，菜油基本面相對(duì)較弱。不過(guò)，菜籽進(jìn)口盤(pán)面壓榨利潤(rùn)持續(xù)深度虧損，6月份開(kāi)始加拿大進(jìn)口油菜籽數(shù)量將逐月下降，遠(yuǎn)期供應(yīng)壓力有所減弱。盤(pán)面來(lái)看，本周菜油低位回升，不過(guò)，整體供需仍較為寬松，菜油期價(jià)后續(xù)仍有望走弱。

策略建議：中長(zhǎng)期仍以偏空思路對(duì)待。

作者：王翠冰

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