行情回顧：本周滬銅主力合約震蕩偏強，周線漲跌幅為+3.22%，振幅3.07%。截止本周主力合約收盤報價75270元/噸。 

后市展望：國際方面，美聯(lián)儲-哈克：處于降息之路上，但應(yīng)該暫停一下觀察情況；柯林斯：當(dāng)前展望要求對降息采取漸 進、耐心的方式；施密德：利率可能已接近中性水平；鮑曼：應(yīng)對利率調(diào)整采取謹慎態(tài)度，支持將12月份的降息視為政策 重新調(diào)整的“最后一步”。國內(nèi)方面，國家統(tǒng)計局：12月份CPI同比上漲0.1%，2024年全年我國CPI同比上漲0.2%?；? 面上，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)再度回落，精礦供應(yīng)偏緊矛盾或有延續(xù)。供給方面，假期臨近上游冶煉廠整體排產(chǎn)方面或?qū)⒂兴? 收斂，令市場現(xiàn)貨供給量收緊，但由于海外方面宏觀因素的作用美元指數(shù)偏強運行，整體上限制銅價的漲幅。需求方面， 上游持貨方有一定捂貨挺價的情緒，但下游的接貨態(tài)度隨著春節(jié)長假的臨近而逐步走弱，現(xiàn)貨市場成交情況表現(xiàn)較一般。 整體來看，滬銅基本面或處于供需偏弱的局面。 

策略建議：短期建議輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險。

研究員：王福輝

期貨從業(yè)資格號F03123381

期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0019878

助理研究員：

王凱慧期貨從業(yè)資格號F03100511

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