行情回顧：本周滬鉛主力期價(jià)偏強(qiáng)震蕩為主。宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)11月會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián) 儲(chǔ)官員對(duì)通脹正在緩解、勞動(dòng)力市場(chǎng)強(qiáng)勁表示了信心，從而允許進(jìn)一步降息，但只會(huì)是 以漸進(jìn)的方式降息，整體紀(jì)要基調(diào)相對(duì)中性。上周再生鉛煉廠開(kāi)工率下降較多，安徽、 河南、河北地區(qū)因環(huán)保管控使得再生鉛煉廠停爐保溫等待通知，河北地區(qū)煉廠普遍減產(chǎn) 50%，供應(yīng)短期受限，鉛價(jià)震蕩偏強(qiáng)。 

行情展望：基本面，預(yù)估本周產(chǎn)量較上周下滑超1萬(wàn)噸，不過(guò)再生鉛限產(chǎn)使得廢電瓶庫(kù)存 上升，且近期鉛價(jià)震蕩偏強(qiáng)，煉廠有盈利空間，其他未受環(huán)保管控的煉廠復(fù)產(chǎn)意愿較強(qiáng)。 現(xiàn)貨方面，本周滬鉛強(qiáng)勢(shì)上行，持貨商出貨積極，報(bào)價(jià)貼水?dāng)U大，期間煉廠廠提貨源升 水下調(diào)，再生鉛亦是擴(kuò)貼水出貨，但下游企業(yè)普遍持觀望態(tài)度，詢價(jià)寥寥，散單市場(chǎng)成 交寡淡。 

操作上建議：滬鉛主力合約短期逢低試多為主，不宜追高，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

研究員：王福輝

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助理研究員：

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