宏觀面，上期所7月29日發(fā)布通知，即日起新標(biāo)允許交割，舊標(biāo)只能在螺紋2408，2409合約進(jìn)行交割，減輕了螺紋2410的拋壓； 美聯(lián)儲7月30-31日舉行為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%至5.5%之間不變。 

供需方面，港口庫存超過1.5億噸，絕對值處于近3年同期高位，需求壓力下，鋼廠鐵水產(chǎn)量高位有所回落。成材價格本周延續(xù) 大幅下跌，鋼廠虧損面進(jìn)一步擴(kuò)大至93.5%，本周焦炭2輪提降，后續(xù)成材和原料還將繼續(xù)博弈。 

利潤方面，鋼廠盈利率6.49%，環(huán)比降低8.66%，年同比降58.45%。據(jù)Mysteel前期調(diào)研，目前盈利的鋼廠主要有三個特點:1、 自身產(chǎn)品附加值高;2、有自己的鐵礦或煤礦山;3、原料庫存天數(shù)極低，隨采隨用，且非建材企業(yè)。 

節(jié)奏方面，本周盤面由上期所公告舊標(biāo)不能在螺紋主力10合約交割—政治局會議+周線前低附近支撐-技術(shù)驅(qū)動。 

策略建議：鐵水高位有所回落，成材有望止跌，原料大概率跟隨成材波動，操作上，2501合約關(guān)注760-805區(qū)間，日內(nèi)止損8.5 元/噸

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號F0251444

期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0013101

助理研究員：

李秋榮 期貨從業(yè)資格號F03101823

徐玉花 期貨從業(yè)資格號 F03132080

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