宏觀方面，7月22日，央行降息1個(gè)基點(diǎn)，符合市場(chǎng)預(yù)期；7月22日凌晨，美國總統(tǒng)喬·拜登宣布不接受民主黨提名，正式退出總 統(tǒng)大選，特朗普上臺(tái)概率大幅提升，市場(chǎng)對(duì)商品出口擔(dān)憂加?。唤刂?月24日，46家鋼廠發(fā)布鋼筋產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)變更的通知；7月 25日，30家鋼貿(mào)商協(xié)會(huì)發(fā)布關(guān)于鋼筋新國標(biāo)的意見函。請(qǐng)求給予合理的消化使用周期，延遲市場(chǎng)流通和使用的時(shí)間限定，盡快 消除市場(chǎng)恐慌情緒，還市場(chǎng)一份穩(wěn)定和良好的秩序。 

供需方面，需求壓力下，供應(yīng)端產(chǎn)量連續(xù)四周回落。7月，高溫雨水天氣，需求預(yù)計(jì)仍乏力。 

成本利潤方面，本期鋼廠盈利率15.15%，環(huán)比降低16.88%，年同比降49.35%，鋼廠虧損面大，后續(xù)成材和原料還將繼續(xù)博弈 利潤。據(jù)了解，目前盈利的鋼廠主要有三個(gè)特點(diǎn):1、自身產(chǎn)品附加值高;2、有自己的鐵礦或煤礦山;3、原料庫存天數(shù)極低，隨 采隨用，且非建材企業(yè)。 

中長期需求來看，地產(chǎn)仍處于下行周期中，新開工持續(xù)數(shù)月同比在-30%至-24%，基建投資力度符合預(yù)期，綜合來看，供需雙 弱勢(shì) 

節(jié)奏方面，本周盤面由拜登退出總統(tǒng)選舉-新國標(biāo)替換舊標(biāo)-華東期現(xiàn)商甩貨-發(fā)改委發(fā)文加大以舊換新支持力度+技術(shù)驅(qū)動(dòng)。 

策略建議：需求弱勢(shì)，但是短期現(xiàn)貨大幅下跌已經(jīng)釋放了部分風(fēng)險(xiǎn)操作上，螺紋建議3350-3450區(qū)間震蕩對(duì)待。

研究員：蔡躍輝

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助理研究員：

李秋榮 期貨從業(yè)資格號(hào)F03101823

徐玉花 期貨從業(yè)資格號(hào) F03132080

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