行情回顧：本周滬鋁主力期價(jià)震蕩運(yùn)行，最低為18630元/噸，最高為19100元/噸，振幅 為2.49%。氧化鋁期價(jià)震蕩上行，最低為3122元/噸，最高為3333元/噸，振幅為6.69%。 宏觀面上，美國1月CPI全線超預(yù)期，核心CPI同比未再回落且環(huán)比創(chuàng)八個(gè)月最大升幅，數(shù) 據(jù)凸顯美國通脹壓力持續(xù)，市場反應(yīng)強(qiáng)烈，對美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期再度回撤；隨后美聯(lián)儲(chǔ)1月 會(huì)議記錄顯示大部分決策者擔(dān)心過早降息的風(fēng)險(xiǎn)，截止目前，市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)3月維持利 率不變的可能性高達(dá)93%，認(rèn)為首次降息可能發(fā)生自6月，5月降息預(yù)期遭受打擊；國內(nèi)方 面，國內(nèi)方面，LPR報(bào)價(jià)的下調(diào)將提振市場信心，也將引導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資的實(shí)際利率進(jìn)一 步下降，宏觀面好壞參半；基本面上，春節(jié)后下游逐漸恢復(fù)生產(chǎn)，電解鋁在春節(jié)期間生 產(chǎn)維穩(wěn)，鋁錠進(jìn)入傳統(tǒng)累庫周期，但庫存處于近幾年低位，多空交織下，滬鋁以震蕩為 主；氧化鋁方面，天氣原因?qū)е聲x豫地區(qū)貨物運(yùn)輸效率下降，現(xiàn)貨偏緊，期價(jià)提振。 

行情展望：國內(nèi)氧化鋁價(jià)格受到原料偏緊有所支撐；電解鋁產(chǎn)量短期難有大幅增量預(yù) 期，多持穩(wěn)運(yùn)行；下游隨假期結(jié)束，訂單持續(xù)回暖，鋁錠社會(huì)庫存短期處于累庫周期， 但總體庫存處于近6年新低。總的來說，美將制裁俄羅斯消息刺激期鋁走強(qiáng)，國內(nèi)利好政 策及庫存絕對低位使得電解鋁仍有支撐，加上即將進(jìn)去“金三銀四”消費(fèi)旺季，建議逢 低試多為主。 

策略建議：操作上建議，滬鋁AL2404合約短期逢低做多思路為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn) 控制。氧化鋁AO2404合約短期逢低做多思路為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號(hào)F0251444

期貨投資咨詢從業(yè)證書號(hào)Z0013101

助理研究員：

李秋榮 期貨從業(yè)資格號(hào)F03101823

王凱慧 期貨從業(yè)資格號(hào)F03100511

免責(zé)聲明：本報(bào)告中的信息均來源于公開可獲得資料，瑞達(dá)期貨股份有限公司力求準(zhǔn)確可靠，但對這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不做任何保證，據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。本報(bào)告不構(gòu)成個(gè)人投資建議，客戶應(yīng)考慮本報(bào)告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本報(bào)告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨股份有限公司研究院，且不得對本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

......詳情請點(diǎn)擊右上角下載

手機(jī)登錄請點(diǎn)擊此處下載期貨云開戶APP