行情回顧：本周滬鋁主力期價(jià)震蕩上行，最低為18595元/噸，最高為19140元/噸，振幅 為2.92%。氧化鋁期價(jià)震蕩收漲，最低為3160元/噸，最高為3325元/噸，振幅為5.10%。 宏觀面上，美國(guó)四季度實(shí)際GDP年化環(huán)比初值上漲3.3%，增幅較前值4.9%放緩，但高于預(yù) 期的2%；除GDP外，四季度實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出季率初值2.8%，預(yù)期2.5%，2023年第三季度 終值3.1%；整體經(jīng)濟(jì)在消費(fèi)項(xiàng)支撐下仍就火熱，整體不利美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)展后繼降息進(jìn)程?，F(xiàn) 貨方面，本周鋁現(xiàn)貨成交一般，下游需求一般疊加鋁價(jià)較前段時(shí)間有所上調(diào)，還有部分 下游地區(qū)重污染天氣預(yù)警再起，總的成交有所轉(zhuǎn)弱，不過(guò)消息方面，歐盟或?qū)?duì)俄羅斯 鋁產(chǎn)品實(shí)施進(jìn)口禁令，刺激鋁類(lèi)期價(jià)走強(qiáng)，不過(guò)這一制裁方案在許多歐盟成員國(guó)仍然存 在爭(zhēng)議，需要成員國(guó)的一致同意。 

行情展望：氧化鋁因部分地區(qū)重污染天氣及礦石短期供應(yīng)不足等原因現(xiàn)貨供應(yīng)延續(xù)偏緊， 電解鋁生產(chǎn)平穩(wěn)，進(jìn)口原鋁或有增加，當(dāng)下正處消費(fèi)淡季，鋁加工企業(yè)逐步進(jìn)入春節(jié)放 假狀態(tài)，訂單進(jìn)一步減少，鋁社會(huì)庫(kù)存或?qū)⑦M(jìn)入傳統(tǒng)累庫(kù)周期，不過(guò)電解鋁當(dāng)前庫(kù)存水 平處于低位，加上短期鋁價(jià)走低，刺激下游節(jié)前集中備貨積極，帶動(dòng)出庫(kù)走強(qiáng)，國(guó)內(nèi)鋁 錠連續(xù)去庫(kù)，今年節(jié)前累庫(kù)總量或遠(yuǎn)低于去年同期水平，仍有一定的支撐，多空交織， 鋁類(lèi)期貨震蕩為主 。 

策略建議：操作上建議，滬鋁AL2403合約短期區(qū)間18700-19400低買(mǎi)高賣(mài)思路為主，止損 參考100元/噸，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。氧化鋁AO2403合約短期區(qū)間3150-3350低買(mǎi)高 賣(mài)思路為主，止損參考50元/噸，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制 。

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號(hào)F0251444

期貨投資咨詢(xún)從業(yè)證書(shū)號(hào)Z0013101

助理研究員：

李秋榮 期貨從業(yè)資格號(hào)F03101823

王凱慧 期貨從業(yè)資格號(hào)F03100511

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