本周鐵礦石期價(jià)先抑后揚(yáng)。周初期價(jià)表現(xiàn)低迷，由于全國(guó)多地區(qū)出現(xiàn)雨雪天氣，影響鋼材現(xiàn)貨需 求，鋼價(jià)回落帶動(dòng)鐵礦石期價(jià)下行，然而現(xiàn)貨市場(chǎng)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性不高，整體出貨意愿較低。 進(jìn)入后半周，國(guó)際油價(jià)走高帶動(dòng)大宗商品反彈，鐵礦石期價(jià)貼水現(xiàn)貨幅度擴(kuò)大，因此，基差修復(fù) 支撐期價(jià)向上走高。 

后市展望：供應(yīng)端，鐵礦石港口庫(kù)存由降轉(zhuǎn)增，低于去年同期1449萬(wàn)噸，降幅縮窄。需求端，鋼 廠高爐開(kāi)工率及產(chǎn)能利用率繼續(xù)向下調(diào)整，隨著需求回落及鋼廠利潤(rùn)收縮，港口疏港量下滑。最 后，鐵礦石貿(mào)易商挺價(jià)意愿較濃，因鋼廠對(duì)于爐料存屯貨預(yù)期，期貨貼水現(xiàn)貨將支撐期價(jià)偏強(qiáng)運(yùn) 行。 

操作策略：I2405合約950下方仍可考慮擇機(jī)做多，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號(hào)F0251444

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助理研究員：

李秋榮 期貨從業(yè)資格號(hào)F03101823

王凱慧 期貨從業(yè)資格號(hào)F03100511

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