周度回顧：本周Ni2401合約震蕩下跌。宏觀面，本周多位美聯(lián)儲(chǔ)官員就貨幣政策發(fā)表講話，其中 FOMC2024年票委威廉姆斯等四人的發(fā)言均在不同程度上打壓市場降息預(yù)期；但本周公布的美國第三季 度GDP以及PCE物價(jià)指數(shù)均不及預(yù)期，令市場對美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期有所回升，美元指數(shù)下跌?；久妫?11月鎳礦進(jìn)口量繼續(xù)下滑；精煉鎳進(jìn)口小幅增加，而出口大增超7成；此外鎳濕法中間品進(jìn)口保持高位； 國內(nèi)鎳相關(guān)產(chǎn)品供應(yīng)依舊充足。

行情展望：宏觀面，目前市場對美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期較為樂觀，但美聯(lián)儲(chǔ)官員整體態(tài)度偏鷹，需警惕后續(xù) 降息不及預(yù)期對鎳價(jià)的壓力?；久妫隙?，在菲律賓進(jìn)口量減少，國內(nèi)產(chǎn)能高位運(yùn)行的情況下， 鎳礦港口庫存將持續(xù)去庫；供應(yīng)端，MHP及硫酸鎳價(jià)格不斷下跌，電積鎳成本支撐減弱，同時(shí)在國內(nèi)精 煉鎳供應(yīng)增加而需求有限的情況下，進(jìn)出口格局或發(fā)生改變；庫存方面，本周上期所小幅去庫，LME大 幅累庫。整體來看，受美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期影響，美元持續(xù)走弱，將對鎳價(jià)有提振作用，但鎳市供強(qiáng)需弱 的格局依舊，抑制價(jià)格上行。 ? 策略建議：操作上，Ni2401合約建議短線震蕩交易，注意操作節(jié)奏。 

周度回顧：本周SS2402合約震蕩上漲。宏觀面，美元指數(shù)走弱同樣對不銹鋼價(jià)格有提振作用?；久妫?進(jìn)出口方面，11月，鎳鐵鉻鐵進(jìn)口量均減少，不銹鋼出口小幅增加而進(jìn)口大幅回落，庫存方面，本周 不銹鋼社會(huì)庫存繼續(xù)去化。 

行情展望：原料端，鎳鐵供應(yīng)減少的同時(shí)價(jià)格有所企穩(wěn)將在成本端支撐不銹鋼價(jià)格；供應(yīng)端，11月不 銹鋼進(jìn)口供給減少而出口需求回升，在一定程度對不銹鋼價(jià)格有利好作用；需求端，終端行業(yè)中，僅 汽車產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)較為亮眼，房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)低迷，家電產(chǎn)業(yè)進(jìn)入淡季，不銹鋼需求仍然偏弱。整體來看， 不銹鋼受庫存去化和成本支撐，難有較大下跌。

策略建議：操作上，SS2402合約合約建議震蕩偏多交易，注意操作節(jié)奏。

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號F0251444

期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0013101

助理研究員：

李秋榮 期貨從業(yè)資格號F03101823

王凱慧 期貨從業(yè)資格號F03100511

免責(zé)聲明：本報(bào)告中的信息均來源于公開可獲得資料，瑞達(dá)期貨股份有限公司力求準(zhǔn)確可靠，但對這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不做任何保證，據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。本報(bào)告不構(gòu)成個(gè)人投資建議，客戶應(yīng)考慮本報(bào)告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本報(bào)告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨股份有限公司研究院，且不得對本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

......詳情請點(diǎn)擊右上角下載

手機(jī)登錄請點(diǎn)擊此處下載期貨云開戶APP