行情回顧：本周滬銅呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)，周漲幅0.46%，截止本周收盤(pán)報(bào)價(jià)68360元/噸。本周美國(guó)PCE及核心PCE 數(shù)據(jù)顯示通脹率得到有效控制，市場(chǎng)對(duì)于不加息的預(yù)期開(kāi)始趨于一致，美聯(lián)儲(chǔ)幾位鷹派官員發(fā)言亦有轉(zhuǎn)鴿的態(tài) 度釋放。美元指數(shù)走軟，支撐銅價(jià)。 

后市展望：國(guó)際方面，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策利率更敏感的兩年期美債收益率在美盤(pán)時(shí)段大幅上行，并一度站上4.7%上 方，但未能站穩(wěn)此處，最終收?qǐng)?bào)4.695%。此外，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫表示，不認(rèn)為需要進(jìn)一步采取激進(jìn)的貨幣緊縮， 美國(guó)將很好地實(shí)現(xiàn)軟著陸。整體來(lái)看，市場(chǎng)一致性認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)加息周期大概率結(jié)束，聚焦明年降息時(shí)間節(jié)點(diǎn)。 國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)景氣水平有所回落，持續(xù)恢復(fù)基礎(chǔ)仍需進(jìn)一步鞏固，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)；但由于外部不穩(wěn)定不確定因 素依然較多，國(guó)內(nèi)需求仍顯不足，經(jīng)濟(jì)回升向好基礎(chǔ)仍需鞏固?；久嫔?，國(guó)內(nèi)方面，精銅的表觀消費(fèi)量10月 環(huán)比小幅回落，SHFE庫(kù)存亦保持相對(duì)低水位，國(guó)內(nèi)對(duì)銅的消耗相對(duì)偏暖。海外庫(kù)存水平有所回落但總體偏高位， 需求或有轉(zhuǎn)暖跡象。在此背景下，銅價(jià)受到支撐，走勢(shì)偏強(qiáng)。 

策略建議：短期建議輕倉(cāng)震蕩偏多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號(hào)F0251444

期貨投資咨詢(xún)從業(yè)證書(shū)號(hào)Z0013101

助理研究員：

李秋榮 期貨從業(yè)資格號(hào)F03101823

王凱慧 期貨從業(yè)資格號(hào)F03100511

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