行情回顧：美聯(lián)儲9月20日議息會議決定暫緩加息，但是會后聯(lián)儲主席鮑威爾聯(lián)儲主席鮑威爾在會后偏鷹的言論也預(yù)示著緊縮政策或?qū)⒊掷m(xù)，美元仍將在一段時間內(nèi)保持強(qiáng)勢。主力合約本周震蕩偏弱，持倉增加，報收68210元/噸，周跌幅2.25%。國內(nèi)政策方面，央行在調(diào)降準(zhǔn)備金后，在逆回購方面短期也已凈投放為主，短期流動性偏寬松，從貨幣方面發(fā)揮刺激消費，活躍經(jīng)濟(jì)的作用。

后市展望：宏觀方面，美聯(lián)儲決議符合預(yù)期，但會后偏鷹的發(fā)言，也讓市場相信在長時間內(nèi)美國將保持一個相對高的利率狀態(tài)，因此美元走勢較強(qiáng)，預(yù)計后續(xù)仍相對強(qiáng)勢，銅價承壓?；久婀┙o端，上游銅礦進(jìn)口大幅增長，精銅、銅材進(jìn)口量減緩，精銅產(chǎn)能釋放，供應(yīng)相對充足；需求端，下游各銅材小幅增產(chǎn)，終端消費略有提升。庫存方面9月庫存明顯提升，本周小幅回落，綜合來看未來需求或有放緩的跡象，利空銅價。

策略建議：輕倉震蕩偏空交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險。

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號F0251444

期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0013101

助理研究員：

李秋榮 期貨從業(yè)資格號F03101823

王凱慧 期貨從業(yè)資格號F03100511

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