本周集運指數(shù)（歐線）期貨價格集體下行，主力合約收跌跌6.55%，遠(yuǎn)月合約收跌7-13%不等。最新SCFIS歐線結(jié) 算運價指數(shù)為3387.67點，較上周下跌126.21點，環(huán)比下行3.6%。從上周公布的現(xiàn)價指數(shù)SCFI來看，報于2505.17點， 環(huán)比上漲1.82%；SCFI歐線運價指數(shù)報于2851美元/TEU，環(huán)比下降3.75%，歐洲航線運輸需求總體低，貨量不足以維持 運價繼續(xù)上漲。期價下行主要應(yīng)受到馬士基、達(dá)飛、長榮和赫伯羅特幾大船公司歐線現(xiàn)艙報價均大幅下調(diào)的影響而有 所下行，而加沙?；鹂赡苄栽黾?，也不利于期價上漲。從長期來看，特朗普上任后提高關(guān)稅的負(fù)面影響最終將體現(xiàn)在 需求轉(zhuǎn)弱的基本面因素上，帶動運價向下。此外，雖然美國對歐盟加征的關(guān)稅不如中國，但同樣將影響美歐間貿(mào)易關(guān) 系，關(guān)稅的加征也將影響歐盟的出口，外加最新數(shù)據(jù)顯示歐盟經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇道路始終坎坷，活躍度仍舊處于階段性低位， 也不利于期價上行。從匯率來看，美國失業(yè)人數(shù)降至八個月低點，反應(yīng)2024年底裁員人數(shù)減少，就業(yè)市場依然穩(wěn)健， 外加以色列與哈馬斯的停火談判陷入僵局，避險情緒支撐美元。 

研究員：廖宏斌

期貨從業(yè)資格號F30825507

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