本周集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨價(jià)格集體下行，主力合約收跌跌10.69%，遠(yuǎn)月合約收跌4-10%不等。最新SCFIS歐線結(jié) 算運(yùn)價(jià)指數(shù)為3513.8點(diǎn)，較上周上漲149.48點(diǎn)，環(huán)比4.4%。從上周公布的現(xiàn)價(jià)指數(shù)SCFI來看，報(bào)于2460.34點(diǎn)，環(huán)比 上漲2.94%；SCFI歐線運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)于2962美元/TEU，環(huán)比回升0.54%，歐洲航線運(yùn)輸需求總體低，貨量不足以維持運(yùn)價(jià) 繼續(xù)上漲。近月合約期價(jià)主要應(yīng)受到馬士基和赫伯羅特兩大船公司歐線現(xiàn)艙報(bào)價(jià)均大幅下調(diào)的影響而大幅回落，而遠(yuǎn) 月合約期價(jià)主要受新一輪加沙?；鹫勁型七t達(dá)成影響，跌幅較小。從長(zhǎng)期來看，特朗普上任后提高關(guān)稅的負(fù)面影響最 終將體現(xiàn)在需求轉(zhuǎn)弱的基本面因素上，帶動(dòng)運(yùn)價(jià)向下。此外，雖然美國(guó)對(duì)歐盟加征的關(guān)稅不如中國(guó)，但同樣將影響美 歐間貿(mào)易關(guān)系，關(guān)稅的加征也將影響歐盟的出口，外加最新數(shù)據(jù)顯示歐盟經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇道路始終坎坷，活躍度仍舊處于階 段性低位，也不利于期價(jià)上行。從匯率來看，美國(guó)失業(yè)人數(shù)降至八個(gè)月低點(diǎn)，反應(yīng)2024年底裁員人數(shù)減少，就業(yè)市場(chǎng) 依然穩(wěn)健，外加以色列與哈馬斯的?；鹫勁邢萑虢┚?，避險(xiǎn)情緒支撐美元。 

研究員：廖宏斌

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