國債期貨盤面情況（4月13日）：

消息：

隔夜SHIBOR報(bào)1.8100%，上漲2.90個(gè)基點(diǎn)；7天SHIBOR報(bào)2.0630%，上漲0.20個(gè)基點(diǎn)；3個(gè)月SHIBOR報(bào)2.6030%，下降0.20個(gè)基點(diǎn)

中國央行公開市場(chǎng)進(jìn)行100億元7天期逆回購操作，另有100億元逆回購到期；中標(biāo)利率2.2%，持平上次

人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.5362，上調(diào)92點(diǎn)；上一交易日中間價(jià)6.5454，上一交易日官方收盤價(jià)6.5487，上日夜盤報(bào)收6.5452

中國3月末央行外匯占款環(huán)比減少81.6億元，至21.2萬億元人民幣

總結(jié)：

今日國債期貨縮量整理。從基本面上看，當(dāng)前國債期貨多頭勢(shì)力略占上風(fēng)。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)環(huán)比增速下降，經(jīng)濟(jì)邊際改善程度縮小，增加了央行引導(dǎo)國債利率小幅下行的概率。鑒于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)狀況，10年期國債收益率在3%-3.3%之間震蕩的概率較高。自2月以來，10年期國債收益率一直在3.2%-3.3%這一窄幅區(qū)間震蕩，有小幅下行空間。同時(shí)，A股重新掉頭向下，將增加國債期貨上漲的動(dòng)能。不過央行近期公開市場(chǎng)操作彰顯謹(jǐn)慎態(tài)度，而本月政府債總發(fā)行量增加，資金回籠壓力有所上升。央行也較為珍惜正常的貨幣政策空間，貨幣政策轉(zhuǎn)寬松需要更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的支撐。從技術(shù)面上看，10年期、5年期與2年期國債期貨主力昨日大漲突破近期的上行壓力位，正在試探今年1月份形成的平臺(tái)位，成交量大增，上漲較為有力度。我們認(rèn)為，短期內(nèi)國債期貨走勢(shì)持續(xù)上行的空間有限，如果股市持續(xù)下行，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)欠佳，國債期貨走高的概率將會(huì)加大。操作上，建議觀望為宜，靜待入場(chǎng)機(jī)會(huì)。明日需重點(diǎn)關(guān)注央行對(duì)MLF到期的操作。

瑞達(dá)期貨宏觀金融組：張昕

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