國(guó)債期貨盤面情況（2月3日）：

消息：

中國(guó)1月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI 52.0，較上月下降4.3個(gè)百分點(diǎn)，為近九個(gè)月最低；中國(guó)1月財(cái)新綜合PMI 52.2，為2020年5月以來最低

中國(guó)央行公開市場(chǎng)凈回籠800億元，結(jié)束此前連續(xù)三天的凈投放

隔夜SHIBOR報(bào)1.8590%，下降45.40個(gè)基點(diǎn)；7天SHIBOR報(bào)2.1460%，下降9.50個(gè)基點(diǎn)；3個(gè)月SHIBOR報(bào)2.7760%，上漲0.10個(gè)基點(diǎn)

人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.4669，上調(diào)67點(diǎn)；上一交易日中間價(jià)6.4736，上一交易日官方收盤價(jià)6.4597，上日夜盤報(bào)收6.4566

A股全天沖高回落，化工、稀土板塊持續(xù)活躍，科技股全天單邊下行

總結(jié)：

今日央行公開市場(chǎng)凈回籠資金，盡管銀行間市場(chǎng)資金面仍然寬松，但央行態(tài)度令市場(chǎng)擔(dān)憂情緒不減，債市與股市雙雙下行。央行態(tài)度與操作是影響近期國(guó)債期貨走勢(shì)的核心因素，出于對(duì)房?jī)r(jià)和資產(chǎn)價(jià)格的擔(dān)憂，央行公開市場(chǎng)操作謹(jǐn)慎，增加了國(guó)債期貨的回落風(fēng)險(xiǎn)。目前市場(chǎng)對(duì)央行保持流動(dòng)性寬松的信仰有所動(dòng)搖，前期支撐國(guó)債期貨走高的利好因素有兩個(gè)，一個(gè)是冬季疫情復(fù)發(fā)，部分省市重新開啟封鎖措施，各地倡導(dǎo)就地過年，對(duì)經(jīng)濟(jì)有一定負(fù)面影響，一個(gè)是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)頂部回落跡象。而央行正在股市、房地產(chǎn)市場(chǎng)以及短端流動(dòng)性之間尋求平衡，短期操作可能會(huì)出乎意料。從技術(shù)面上看，10年期、5年期與2年期國(guó)債期貨放量下行，空頭力量較強(qiáng)。操作上，國(guó)債期貨近期波動(dòng)將會(huì)加大，建議輕倉過節(jié)，套利策略可關(guān)注多2年期國(guó)債期貨空10年期國(guó)債期貨。年前需密切關(guān)注央行操作與表態(tài)。

瑞達(dá)期貨宏觀金融組：張昕

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