國債期貨盤面情況（1月20日）：

消息：

返鄉(xiāng)人員需持7日以內(nèi)核酸檢測陰性證明才能返鄉(xiāng)。

中國央行公開市場今日凈投放2780億元，為近4個(gè)月最大規(guī)模。

中國1月LPR報(bào)價(jià)連續(xù)第九個(gè)月保持不變，符合預(yù)期。

國家衛(wèi)健委：昨日新增確診病例103例，本土病例88例。

中國財(cái)政部發(fā)行1年期期債券，規(guī)模590億元，發(fā)行利率2.4300%，邊際利率2.4800%，預(yù)期2.4500%，投標(biāo)倍數(shù)3.46倍，邊際倍數(shù)5.59倍；中國財(cái)政部發(fā)行10年期期債券，規(guī)模660億元，發(fā)行利率3.1385%，邊際利率3.1587%，預(yù)期3.1500%，投標(biāo)倍數(shù)3.13倍，邊際倍數(shù)1.07倍。

隔夜SHIBOR報(bào)2.4570%，上漲22.10個(gè)基點(diǎn)；7天SHIBOR報(bào)2.4930%，上漲22.60個(gè)基點(diǎn)；3個(gè)月SHIBOR報(bào)2.5750%，上漲0.20個(gè)基點(diǎn)。

總結(jié)：

今日央行繼續(xù)通過公開市場凈投放資金，且投放規(guī)模加大，緩解銀行間資金面收緊狀況的意圖較為明顯，使得國債期貨跳空高開。從國債期貨的前期利好因素看，一是貨幣政策不會(huì)急轉(zhuǎn)彎的基調(diào)仍在，二是國內(nèi)疫情防控壓力較大，新冠確診病例在多地頻發(fā)，部分省市重新開啟封鎖措施，對(duì)經(jīng)濟(jì)有一定負(fù)面影響，這兩項(xiàng)仍能繼續(xù)支撐國債期貨走高。但近期短端資金面從寬松轉(zhuǎn)向偏緊，而各期限國債收益率已經(jīng)持續(xù)下行近兩個(gè)月時(shí)間，有一定回調(diào)壓力。從技術(shù)面上看，國債期貨今日窄幅波動(dòng)，持倉量與成交量繼續(xù)下降，10年期國債期貨主力與5年期國債期貨仍在壓力線附近徘徊，2年期國債期貨回調(diào)之勢有結(jié)束跡象。10年期國債期貨前二十凈空單持續(xù)下降，預(yù)示著市場對(duì)10債上漲空間較為看好。操作上，近期國債期貨可保持謹(jǐn)慎做多思路進(jìn)行操作。T2103目標(biāo)位可關(guān)注99.2，TF2103目標(biāo)位可關(guān)注100.8，TS2103目標(biāo)位可關(guān)注100.9。套利策略可關(guān)注空2年期國債期貨多10年期國債期貨的套利策略，目標(biāo)位1.5。

瑞達(dá)期貨宏觀金融組：張昕

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