國(guó)債期貨盤面情況（9月29日）：

消息：

中國(guó)央行進(jìn)行1000億元14天期逆回購操作，單日凈回籠1000億元

盛松成：目前沒有必要對(duì)匯率制度做比較大的改動(dòng)

隔夜SHIBOR報(bào)0.9130%，上漲31.10個(gè)基點(diǎn)；7天SHIBOR報(bào)2.2830%，下降13.50個(gè)基點(diǎn)；3個(gè)月SHIBOR報(bào)2.6840%，上漲1.10個(gè)基點(diǎn)

人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.8171，上調(diào)81點(diǎn)

A股全天沖高震蕩，創(chuàng)業(yè)板指一度漲逾2%，軍工板塊強(qiáng)勢(shì)崛起

總結(jié)：

今日國(guó)債期貨小幅走低，成交量相對(duì)清淡。央行在公開市場(chǎng)上的操作偏重提供跨月資金，十一假日資金面緊張狀況略有緩解。在基本面上，我們?nèi)匀徽J(rèn)為央行更加關(guān)注中長(zhǎng)期目標(biāo)，但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)速度不及預(yù)期，貨幣政策有繼續(xù)維持寬松的必要性。在疫情常態(tài)化防控下，10月仍有千億元專項(xiàng)債待發(fā)行，低利率不會(huì)很快退出。5月以來貨幣環(huán)境與信貸環(huán)境持續(xù)收斂，央行強(qiáng)調(diào)完善跨周期設(shè)計(jì)和調(diào)節(jié)，提高政策的直達(dá)性，意味著后期貨幣信貸環(huán)境重新寬松的概率較低。信貸調(diào)結(jié)構(gòu)、通渠引流、降低融資成本仍是后疫情時(shí)期的政策導(dǎo)向。定向降準(zhǔn)、調(diào)降基準(zhǔn)利率的可能性均不大，無風(fēng)險(xiǎn)利率預(yù)計(jì)將保持在較高區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。10年期國(guó)債收益率預(yù)計(jì)會(huì)在2.9-3.2%之間震蕩，5年期國(guó)債收益率也將區(qū)間震蕩，存在波段投資機(jī)會(huì)。技術(shù)面上看，2年期、5年期、10年期國(guó)債主力均已受到壓力位的壓制。在操作上，建議輕倉過節(jié)，可關(guān)注TF2012在100.3附近的壓力，逢高做空TF2012。

瑞達(dá)期貨李祺
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