國債期貨盤面情況（9月28日）：

消息：

中國央行進(jìn)行400億元14天期逆回購操作，今日有1000億元逆回購到期

證監(jiān)會(huì)：推進(jìn)有關(guān)部門放寬保險(xiǎn)資金所投資創(chuàng)業(yè)投資基金的投資范圍

隔夜SHIBOR報(bào)0.6020%，下降8.30個(gè)基點(diǎn)；7天SHIBOR報(bào)2.4180%，上漲46.50個(gè)基點(diǎn)；3個(gè)月SHIBOR報(bào)2.6730%，上漲0.20個(gè)基點(diǎn)。

農(nóng)發(fā)行發(fā)行1年期債券，規(guī)模20億元，發(fā)行利率2.7200%，預(yù)期2.75%，投標(biāo)倍數(shù)7.47倍；農(nóng)發(fā)行發(fā)行3年期債券，規(guī)模20億元，發(fā)行利率3.2135%，預(yù)期3.23%，投標(biāo)倍數(shù)7.74倍。

人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.8252，下調(diào)131點(diǎn)

A股全天弱勢震蕩，市場成交額僅超五千億，新疆、疫苗板塊重挫

總結(jié)：

今日國債期貨低開后小幅走高，成交量大降，10年期期債持倉量有所增加。今日央行在公開市場上的操作仍然是以穩(wěn)定月內(nèi)資金面為主，十一節(jié)前資金面無虞，不過十一假日資金仍較為緊張，需要關(guān)注一下明后天的投放量。在基本面上，我們?nèi)匀徽J(rèn)為央行更加關(guān)注中長期目標(biāo)，但國內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)速度不及預(yù)期，貨幣政策有繼續(xù)維持寬松的必要性。在疫情常態(tài)化防控下，10月仍有千億元專項(xiàng)債待發(fā)行，低利率不會(huì)很快退出。5月以來貨幣環(huán)境與信貸環(huán)境持續(xù)收斂，央行強(qiáng)調(diào)完善跨周期設(shè)計(jì)和調(diào)節(jié)，提高政策的直達(dá)性，意味著后期貨幣信貸環(huán)境重新寬松的概率較低。信貸調(diào)結(jié)構(gòu)、通渠引流、降低融資成本仍是后疫情時(shí)期的政策導(dǎo)向。定向降準(zhǔn)、調(diào)降基準(zhǔn)利率的可能性均不大，無風(fēng)險(xiǎn)利率預(yù)計(jì)將保持在較高區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。10年期國債收益率預(yù)計(jì)會(huì)在2.9-3.2%之間震蕩，5年期國債收益率也將區(qū)間震蕩，存在波段投資機(jī)會(huì)。技術(shù)面上看，2年期、5年期、10年期國債主力均已受到壓力位的壓制，且2年期與5年期已經(jīng)持續(xù)反彈半個(gè)月，繼續(xù)上行的動(dòng)能減弱。在操作上，可關(guān)注TF2012在100.3附近的壓力，逢高做空TF2012。

瑞達(dá)期貨李祺
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