國債期貨盤面情況（9月10日）：

消息：

中汽協(xié)：8月份汽車銷量同比增長11.6%

工信部：把支持民營企業(yè)改革發(fā)展作為落實“六穩(wěn)”“六?！比蝿盏年P鍵

人民幣兌美元中間價報6.8331，上調(diào)92點

央行公開市場開展1400億元7天期逆回購操作，因今日有1200億元逆回購到期，實現(xiàn)凈投放200億元

A股指數(shù)全天高開低走震蕩下行，市場分化嚴重，個股普跌

總結：

今日國債期貨漲幅收窄，成交量大降，5年期國債期貨持倉量幾日來首度減少。最近一周，隨著國內(nèi)股市調(diào)整，國債期貨不斷走高。在基本面上，我們一直強調(diào)，雖然銀行間資金面較為緊張，央行公開市場操作較為謹慎，中美關系緩和以及央行更加關注中長期目標的態(tài)度，令國債現(xiàn)券收益率有所走高，但國內(nèi)經(jīng)濟修復速度不及預期，貨幣政策有繼續(xù)維持寬松的必要性。在疫情常態(tài)化防控下，9月、10月仍有7000多億元專項債待發(fā)行，低利率不會很快退出。5月以來貨幣環(huán)境與信貸環(huán)境持續(xù)收斂，央行強調(diào)完善跨周期設計和調(diào)節(jié)，提高政策的直達性，意味著后期貨幣信貸環(huán)境重新寬松的概率較低。信貸調(diào)結構、通渠引流、降低融資成本仍是后疫情時期的政策導向。定向降準、調(diào)降基準利率的可能性均不大，無風險利率保持在較高區(qū)間內(nèi)波動。10年期國債收益率預計會在2.9-3.2%之間震蕩，存在波段投資機會。技術面上看，2年期、5年期、10年期國債主力縮量上漲顯示動能不足，T2012需關注97.7一線的支撐，TF2012需關注99.4一線的支撐，上行趨勢仍在，但形成不了大趨勢。在操作上，TF2012多單可尋機平倉。

瑞達期貨王駿翔
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