國(guó)債期貨盤(pán)面情況（8月27日）：

消息：

國(guó)防部：中國(guó)軍隊(duì)組織例行性軍事演習(xí) 不針對(duì)任何國(guó)家

國(guó)防部回應(yīng)時(shí)隔5個(gè)月中美兩國(guó)防長(zhǎng)通話：中國(guó)不會(huì)隨美起舞任美胡來(lái)

外交部：美有關(guān)制裁粗暴干涉中國(guó)內(nèi)政 將采取堅(jiān)定措施維護(hù)我企業(yè)個(gè)人合法權(quán)益

住建部：1-7月全國(guó)新開(kāi)工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)2.22萬(wàn)個(gè)

交通部：前7月全國(guó)交通固定資產(chǎn)投資增9.4％ 多地增超20%

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：7月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增19.6%

人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.8903，上調(diào)176點(diǎn)，中間價(jià)升值至2020年1月23日以來(lái)最高

央行公開(kāi)市場(chǎng)開(kāi)展1000億元7天期逆回購(gòu)操作，因今日有1600億元逆回購(gòu)到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈回籠600億元。央行開(kāi)展2020年第八期央行票據(jù)互換（CBS）操作，本期操作量為50億元，期限3個(gè)月

A股稍顯弱勢(shì)，個(gè)股漲多跌少

總結(jié)：

今日國(guó)債期貨全天窄幅震蕩，三大主力合約收盤(pán)價(jià)漲跌不一。近期央行公開(kāi)市場(chǎng)投放量較大，但銀行間資金面仍時(shí)有緊張，中美關(guān)系緩和以及央行更加關(guān)注中長(zhǎng)期目標(biāo)的態(tài)度，令國(guó)債現(xiàn)券收益率有所走高。不過(guò)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)速度不及預(yù)期，資本投入放緩，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力不足，物價(jià)扣除食品后有通縮風(fēng)險(xiǎn)，貨幣政策有繼續(xù)維持寬松的必要性。在疫情常態(tài)化防控下，在大量專(zhuān)項(xiàng)債待發(fā)行的近幾個(gè)月，低利率不會(huì)很快退出，國(guó)內(nèi)利率并沒(méi)有大幅上漲的基礎(chǔ)。今年剩余時(shí)間內(nèi)預(yù)計(jì)貨幣政策寬松基調(diào)不會(huì)改變，但力度和節(jié)奏將會(huì)適時(shí)進(jìn)行調(diào)整。我們?nèi)跃S持后續(xù)10年期國(guó)債收益率大概率保持區(qū)間震蕩的觀點(diǎn)不變，波動(dòng)區(qū)間為2.7%-3.1%。目前10年期國(guó)債收益率站上3%，距離上限較近，但波動(dòng)方向仍不夠明確。技術(shù)面上看，2年期、5年期、10年期國(guó)債主力跌勢(shì)明顯，5年期比10年期更弱，T2012仍需關(guān)注98一線的支撐，TF2012仍需關(guān)注99.7一線的支撐。在操作上，單邊策略暫不推薦，建議進(jìn)行空TF2012多T2012套利操作。

瑞達(dá)期貨王駿翔
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