國(guó)債期貨盤面情況（8月20日）：

消息：

商務(wù)部：7月商品銷售額增速首次轉(zhuǎn)正；抓緊制定出臺(tái)海南自由貿(mào)易港跨境服務(wù)貿(mào)易負(fù)面清單；中美雙方已商定將于近日舉行通話；歡迎包括美資在內(nèi)的外國(guó)投資者在中國(guó)投資經(jīng)營(yíng)；1-7月我國(guó)對(duì)外非金融類直接投資4236.5億元，同比下降2.1%

外交部：中方?jīng)Q定暫停履行港美司法互助協(xié)定

美媒：中美會(huì)談將于未來(lái)幾天舉行

財(cái)政部：2020年7月，全國(guó)發(fā)行地方政府債券2722億元。其中，發(fā)行一般債券1764億元，發(fā)行專項(xiàng)債券958億元；按用途劃分，發(fā)行新增債券422億元，發(fā)行再融資債券2300億元

美國(guó)務(wù)院宣布暫?；蚪K止與香港三項(xiàng)雙邊協(xié)議 港府回應(yīng)：強(qiáng)烈反對(duì)，應(yīng)受國(guó)際社會(huì)譴責(zé)

交通運(yùn)輸部：將從七方面支持推進(jìn)海南自由貿(mào)易港建設(shè)

人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.9274，下調(diào)106點(diǎn)

央行今日開(kāi)展1600億元逆回購(gòu)操作，今日有500億元國(guó)庫(kù)定存到期，凈投放1100億元

中國(guó)8月1年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為3.85%，預(yù)期為3.85%，上月為3.85%。5年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為4.65%，預(yù)期為4.65%，上月為4.65%

A股股指全天弱勢(shì)震蕩，市場(chǎng)明顯縮量，個(gè)股普跌，跌停股近20家

總結(jié)：

今日銀行間國(guó)債現(xiàn)券利率繼續(xù)上行，導(dǎo)致國(guó)債期貨繼續(xù)走低。7月經(jīng)濟(jì)修復(fù)情況較弱，物價(jià)扣除食品后有通縮風(fēng)險(xiǎn)，消費(fèi)及工業(yè)增加值均不及預(yù)期，只有投資數(shù)據(jù)相對(duì)較好，增加了貨幣政策維持寬松的必要性。在疫情常態(tài)化防控下，在大量專項(xiàng)債待發(fā)行的近幾個(gè)月，低利率不會(huì)很快退出，國(guó)內(nèi)利率并沒(méi)有大幅上漲的基礎(chǔ)。不過(guò)央行擔(dān)憂過(guò)分寬松的貨幣政策后遺癥較多，明確不會(huì)零利率和負(fù)利率，今年剩余時(shí)間內(nèi)預(yù)計(jì)貨幣政策寬松基調(diào)不會(huì)改變，但力度和節(jié)奏將會(huì)適時(shí)進(jìn)行調(diào)整。近期央行公開(kāi)市場(chǎng)操作也顯示，央行維持資金面穩(wěn)定的意圖較為明確。我們?nèi)跃S持后續(xù)10年期國(guó)債收益率大概率保持區(qū)間震蕩的觀點(diǎn)不變，波動(dòng)區(qū)間為2.7%-3.1%。目前10年期國(guó)債收益率為2.99%，距離上限較近，但波動(dòng)方向仍不夠明確。技術(shù)面上看，2年期、5年期、10年期國(guó)債主力跌勢(shì)明顯，T2012需關(guān)注98一線的支撐，TF2012需關(guān)注99.7一線的支撐。在操作上，建議進(jìn)行多TF2012空T2012套利操作。

瑞達(dá)期貨王駿翔
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