國(guó)債期貨盤面情況（6月18日）：

消息：

郭樹清：中國(guó)不會(huì)搞大水漫灌、赤字貨幣化和負(fù)利率

易綱：疫情應(yīng)對(duì)期間金融政策要關(guān)注后遺癥，保持總量適度；全年貸款新增預(yù)計(jì)近20萬億，社融規(guī)模增量超過30萬億

易會(huì)滿：進(jìn)一步優(yōu)化滬深港通機(jī)制 擴(kuò)大滬深股通的投資范圍和標(biāo)的；中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放步伐進(jìn)一步加快

劉鶴：穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度 加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)

財(cái)政部5年、7年期抗疫特別國(guó)債中標(biāo)利率分別為2.41%、2.71%

外交部：中印邊境地區(qū)形勢(shì)總體是穩(wěn)定可控的

發(fā)改委等六部門：做好2020年重點(diǎn)領(lǐng)域化解過剩產(chǎn)能工作

人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)7.0903，下調(diào)30點(diǎn)

央行公開市場(chǎng)今日進(jìn)行500億元人民幣7天期逆回購(gòu)操作，700億元人民幣14天期逆回購(gòu)操作，因今日有800億元逆回購(gòu)到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)資金凈投放400億元。央行公開市場(chǎng)14天期逆回購(gòu)操作中標(biāo)利率2.35%，此前為2.55%

A股三大股指全線收紅，周期、科技股走強(qiáng)

總結(jié)：

因昨日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，綜合運(yùn)用降準(zhǔn)、再貸款等工具，保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，加大力度解決融資難，緩解企業(yè)資金壓力，表態(tài)寬松，國(guó)債期貨今日大幅高開后高走。但隨后，因央行行長(zhǎng)表示金融政策要關(guān)注后遺癥，保持總量適度，國(guó)債期貨大幅回落，勉強(qiáng)收漲。近期國(guó)債利率不斷走高，6月1日央行新設(shè)了創(chuàng)新貨幣政策工具，之后央行進(jìn)入等待期和觀察期，并未進(jìn)行新的加碼寬松操作，令市場(chǎng)對(duì)國(guó)債期貨反彈存疑。之前我們一直強(qiáng)調(diào)，在疫情防控常態(tài)化的背景下，國(guó)內(nèi)利率并沒有大幅上漲的基礎(chǔ)，不過經(jīng)濟(jì)不斷恢復(fù)將會(huì)降低央行加碼寬松的意愿。10年期國(guó)債收益率在情緒沖擊下有接近3%的可能，但維持在3%以下的概率更高，市場(chǎng)多數(shù)預(yù)期會(huì)在2.6%-2.8%這一區(qū)間。不過國(guó)常會(huì)的最新定調(diào)有望打破市場(chǎng)僵局，國(guó)債期貨的這一輪回調(diào)可能終結(jié)，央行的表態(tài)說明寬松仍是總基調(diào)，但寬松程度或不及市場(chǎng)預(yù)期，國(guó)債期貨回升的空間或受限。從基本面上看，國(guó)債期貨有望止跌反彈。從技術(shù)面上看，2年期與5年期國(guó)債主力走勢(shì)仍然較弱，當(dāng)前方向不夠明朗。在操作上，可少量多單布局10年期國(guó)債期貨主力。

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