國(guó)債期貨盤(pán)面情況（5月12日）：

消息：

中國(guó)4月CPI同比增長(zhǎng)3.3%，預(yù)期增長(zhǎng)3.7%，前值增長(zhǎng)4.3%；中國(guó)4月PPI同比下降3.1%，預(yù)期下降2.5%，前值下降1.5%

外交部：中美都表示應(yīng)努力推動(dòng)第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議取得積極成效

農(nóng)發(fā)行兩期金融債招標(biāo)結(jié)束 首發(fā)7年期固息品種中標(biāo)收益率2.87%

交通運(yùn)輸部：加快推進(jìn)智能感知、5G通信等技術(shù)在公路工程和路網(wǎng)管理中的應(yīng)用

商務(wù)部：將會(huì)同財(cái)政部等有關(guān)部門(mén)加強(qiáng)農(nóng)村流通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)公布第二批對(duì)美加征關(guān)稅商品第二次排除清單

人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)7.0919，下調(diào)150點(diǎn)

央行今日未開(kāi)展逆回購(gòu)操作，因今日無(wú)逆回購(gòu)到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)零投放零回籠

A股三大指數(shù)窄幅波動(dòng)，成交量下降

總結(jié)：

今日國(guó)債期貨高開(kāi)后走高，但市場(chǎng)情緒疲弱，2年期與5年期漲幅均收窄，10年期收盤(pán)略高于開(kāi)盤(pán)價(jià)。5月以來(lái)國(guó)債期貨下行的原因主要有三個(gè)，一是5年期、7年期和10年期國(guó)債收益率均創(chuàng)下十幾年來(lái)新低，市場(chǎng)對(duì)利率后續(xù)下行空間存疑；二是央行近期沒(méi)有新動(dòng)作；三是市場(chǎng)擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)改善速度快，兩會(huì)可能會(huì)邊際收緊貨幣政策。人大會(huì)議將于5月22日召開(kāi)，當(dāng)前貨幣政策仍以417中央政治局會(huì)議寬松基調(diào)為主，央行一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告并沒(méi)有新意。在兩會(huì)召開(kāi)時(shí)，4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本出爐，更有利于中央對(duì)于經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的判斷。4月金融數(shù)據(jù)超預(yù)期向好，但通脹數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)差，貨幣政策邊際收緊的可能性略有下降。417中央政治局會(huì)議首次提出“六保”，凸顯經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的嚴(yán)峻，有了4月份的數(shù)據(jù)，兩會(huì)的定調(diào)或許會(huì)有所不同。從技術(shù)面上看，2年期、5年期、10年期國(guó)債期貨合約多數(shù)觸及第一支撐位，有望短暫獲得支撐。在操作上，短線10年期國(guó)債9月合約空單可平倉(cāng)出場(chǎng)，套利策略建議繼續(xù)多2年期空10年期，選擇9月合約進(jìn)行。

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