國(guó)債期貨盤面情況（5月6日）：

消息：

北京今起對(duì)符合條件中小微企業(yè)發(fā)穩(wěn)崗補(bǔ)貼，最高4540元/人

中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)：4月經(jīng)銷商客流量恢復(fù)達(dá)到80%-90%

美國(guó)考慮將部分中國(guó)商品的關(guān)稅排除延長(zhǎng)一年

人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)7.0690，下調(diào)119點(diǎn)

央行今日未開展逆回購操作，因今日無逆回購到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)零投放零回籠

A股三大指數(shù)低開高走，全天上揚(yáng)

總結(jié)：

今日市場(chǎng)消息面平淡，人大會(huì)議于5月22日召開，期間國(guó)內(nèi)政策導(dǎo)向仍然將以417中央政治局會(huì)議的基調(diào)為準(zhǔn)。此次會(huì)議提到運(yùn)用降準(zhǔn)降息等手段，預(yù)計(jì)后續(xù)還有調(diào)降準(zhǔn)備金率以及存貸基準(zhǔn)利率的操作。兩會(huì)召開時(shí)，4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本出爐，更有利于中央對(duì)于經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的判斷。417中央政治局會(huì)議首次提出“六?！保癸@經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的嚴(yán)峻，有了4月份的數(shù)據(jù)，兩會(huì)的定調(diào)或許會(huì)有所不同。在兩會(huì)之前，國(guó)債期貨的牛市或許尚未走完。但當(dāng)前5年期、7年期和10年期國(guó)債收益率均創(chuàng)下十幾年來新低，市場(chǎng)對(duì)利率下行空間的擔(dān)憂情緒加深，也促使10年期國(guó)債期貨連續(xù)兩個(gè)交易日大跌。兩會(huì)前，三大國(guó)債期貨品種仍有望走高，但回落風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)不斷集聚。在操作上，單邊策略風(fēng)險(xiǎn)較高，建議采用套利策略。鑒于短端利率引導(dǎo)長(zhǎng)端利率下行的機(jī)制不夠通暢，而且需要時(shí)間來傳導(dǎo)，監(jiān)管層直接引導(dǎo)中長(zhǎng)期利率下降的操作空間較大，短期內(nèi)5年期的下行空間要比10年期大，套利策略仍建議多5年期空10年期操作，可以選擇9月合約進(jìn)行。

-------------------------------------------------------------------------------

關(guān)注微信公眾號(hào)：“瑞達(dá)期貨研究院”了解更多資訊

-------------------------------------------------------------------------------

免責(zé)聲明

本報(bào)告中的信息均來源于公開可獲得資料，瑞達(dá)期貨研究院力求準(zhǔn)確可靠，但對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不做任何保證，據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。本報(bào)告不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也沒有考慮到個(gè)別客戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要?？蛻魬?yīng)考慮本報(bào)告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本報(bào)告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨研究院，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

瑞達(dá)期貨宏觀金融小組

TEL：4008-878766

www.xsedryh.net

手機(jī)登錄請(qǐng)點(diǎn)擊此處下載期貨云開戶APP