內(nèi)外走勢：周四LME鋁承壓下跌，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報1783美元/噸，日跌0.56%。滬鋁主力2010合約震蕩微跌，日內(nèi)最高14600元/噸，最低14445元/噸，收盤14505元/噸，較上一交易日收盤價跌0.31%；成交量87657手，日增10846手；持倉120380手，日減2547。基差85元/噸；滬鋁2010-2011月價差180元/噸。

市場焦點(diǎn)：（1）美聯(lián)儲保持利率不變并暗示維持低利率至2023年，不過預(yù)期今年經(jīng)濟(jì)將萎縮3.7%，強(qiáng)于6月份預(yù)計的萎縮6.5%。（2）美國幕僚長表示，白宮對規(guī)模1.52萬億美元的新刺激方案持開放態(tài)度，美國兩黨達(dá)成一致預(yù)期升溫。（3）中國8月原鋁產(chǎn)量同比增長5.5%至317.1萬噸，1-8月產(chǎn)量同比增加2.3%至2430.4萬噸；8月鋁材產(chǎn)量同比增長11.4%至486萬噸，1-8月產(chǎn)量同比增長5.5%至3498.5萬噸。

現(xiàn)貨分析：9月17日SMM現(xiàn)貨A00鋁報14570-14610元/噸，均價14590元/噸，日跌90元/噸。長江有色報道，出貨明顯收緊，接貨稍作好轉(zhuǎn)，大戶收貨積極性尚可，交投活躍度一般。

倉單庫存：周四滬鋁倉單合計138177噸，日減772噸；9月16日，LME鋁庫存為1510400噸，日減3525噸，連降20日。

主力持倉：滬鋁主力2010合約前20名多頭持倉77540手，日減909手，空頭持倉87999手，日減1738手，凈空持倉10459手，日減829手，多空均減，凈空減少。

行情研判：9月17日滬鋁主力2010震蕩微跌。美聯(lián)儲上調(diào)了今年的經(jīng)濟(jì)預(yù)期，美元指數(shù)從低點(diǎn)反彈；并且國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量逐漸釋放，而8月鋁材產(chǎn)量環(huán)比略有下降，供需偏松格局，限制鋁價上行動能。不過當(dāng)前電解鋁庫存仍處低位，且進(jìn)口窗口處于初步關(guān)閉狀態(tài)，將逐漸抑制海外貨源流入；同時下游鋁棒庫持續(xù)去化，目前達(dá)到年內(nèi)低位，且后市需求存在回暖預(yù)期，有望帶動鋁材企業(yè)開工率回升，對鋁價存在支撐。技術(shù)上，滬鋁主力2010合約主流空頭減倉較大，上方14700存在阻力，預(yù)計短線高位震蕩。操作上，建議可在14450-14700元/噸區(qū)間操作，止損各100元/噸。

瑞達(dá)期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

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